這是一檔遵循 Davis 投資理念、以基本面分析篩選被低估優質企業的全球主動型 ETF。投資範圍涵蓋美國、海外及新興市場，並於不同市值間採取集中布局。

適合希望以價值指標進行主動選股、聚焦美國與海外股票的價值取向全球投資人。

由 Davis 採用主動（積極管理）方式運作的 ETF。

這是一檔遵循 Davis 投資理念、以基本面分析篩選被低估優質企業的全球主動型 ETF。同時布局美國與海外企業，並納入海外營收或資產占比較高的公司，提供以少數標的集中投資的價值導向運作策略。

• 橫跨美國與海外的全球價值選股
• 集中於少數標的的主動式運作

管理資產（AUM）規模為 $569.6M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.62%。

與被動型全球 ETF 不同，經理人的選股可能產生與市場不同的報酬，且因集中於少數標的，波動性可能略高。

全球價值股的表現受各國景氣、匯率，以及市場對價值與成長風格的偏好影響。在價值風格受到青睞的階段，相對表現可能較為強勢；但在成長股領漲或美元走強的環境下，表現可能相對疲弱。

在市場對全球分散配置與價值投資的關注升溫之際，資金傾向流入全球主動型 ETF；然而當市場對美國成長股的偏好強烈時，資金流入速度可能放緩。

優勢在於以全球價值指標進行主動集中運作；劣勢在於匯率曝險、標的集中以及績效波動。

表中提及的 VEA・IEFA・EFA 等是投資於美國以外已開發市場的 ETF，而 VT 為市值加權、布局全球的產品。若希望以低費用投資全球市場，亦可比較涵蓋全球的 ACWI、全球 100 的 IOO，以及整體已開發國家的 URTH 等。這些產品在運作方式、地域配置與費用上有所不同，建議依投資偏好進行選擇。

投資 DWLD 前的檢核要點。作為全球價值主動型 ETF，事先一併確認匯率曝險、標的集中度、績效波動與費用水準至關重要。

因海外部位的關係，將承受匯率波動的影響；同時因集中於少數標的，波動性可能略高。此外，亦須考量經理人判斷可能導致績效與市場產生落差，以及在成長股領漲的行情下價值風格表現可能偏弱等情況。

這是一檔適合希望以價值指標進行主動選股、聚焦美國與海外股票的價值取向全球投資人的主動型 ETF。若追求低費用下的分散配置，可考慮被動型全球 ETF；若希望採全球價值的集中運作策略，則 DWLD 可作為替代選項。