卡爾達諾 ETF 以卡爾達諾網路中的數位資產艾達幣為標的，致力於追求與其相關的報酬表現。屬於主動式管理商品，主要透過在交易所交易的艾達幣期貨合約及擔保資產來構築曝險部位，而非直接持有現貨。

本商品適合願意承受數位資產高度波動、同時希望在 ETF 帳戶內檢視期貨型曝險部位的投資人。

本 ETF 由 Volatility Shares 採用主動式（積極管理）方式運作。

本商品以艾達幣期貨合約為核心建構目標曝險部位，並同時運用現金或高品質擔保資產。由於採取此種結構，除標的數位資產的價格走勢外，期貨合約的展期條件與擔保管理方式同樣會影響報酬表現。

• 以期貨為基礎的間接曝險結構
• 搭配擔保資產的主動式運作

資產管理規模（AUM）為 $1.6M，總費用率（Expense Ratio）為每年 1.15%。

卡爾達諾 ETF 並非採用現貨保管方式，而是運用期貨合約來構築曝險部位。因此除標的資產的價格走勢外，合約展期過程及交易條件對淨值的影響也須一併檢視。

與卡爾達諾相關的價格走勢，會受到數位資產市場的風險偏好、網路使用環境及期貨市場流動性等因素影響而大幅波動。由於漲跌可能在短時間內快速發生，因此不宜僅憑短期價格變動來判斷商品特性，應以波動性本身為前提進行檢視。

資金流入流出將受到投資人對數位資產市場的情緒，以及透過上市商品取得曝險的需求影響。由於屬於非分散型結構，對特定標的資產及期貨市場的關注度變化，很可能反映在基金流向與交易環境上。

能夠在 ETF 框架內取得艾達幣期貨曝險是其特色，但仍須同時承擔高度波動及期貨結構所帶來的差異。

表中列出的 DBMF ETF 採用管理型期貨策略，在曝險資產類別上與卡爾達諾 ETF 不同。PFFA ETF 與 PREF ETF 在檢視以特別股為核心的收入型結構時可作為對照，AMZA ETF 提供與能源基礎建設相關的曝險，CEFS ETF 則涉及封閉型基金的組合曝險。這些商品因標的資產與收益來源各異，難以與卡爾達諾 ETF 的數位資產期貨曝險以同一標準衡量。

檢視卡爾達諾 ETF 時，除了數位資產價格變動外，期貨合約的展期方式、擔保資產組成、交易環境及配息政策均須一併檢核。由於屬於非分散型結構，單一標的資產及相關市場的波動可能大幅反映於商品價值。

艾達幣的價格變化及期貨市場條件可能大幅擴大淨值的波動。期貨合約的走勢可能與現貨價格不同，擔保資產的運作及交易環境同樣會影響報酬。投資人須將可能產生的本金虧損及高度波動納入考量。

卡爾達諾 ETF 是一種以期貨為基礎的商品，適用於希望透過上市商品結構取得卡爾達諾相關數位資產曝險的投資人。然而，仍須在理解其與現貨保管不同的合約結構、高度價格波動及非分散型特性後，於整體資產配置與風險承受範圍內進行評估。