這是由基金經理人親自挑選個股,追求長期資本成長的主動式股票ETF。它並非複製指數的類型,持股與權重會依操作判斷而變動,且依公開資料顯示,並未指定追蹤指數。

適合想把資產交給經理人選股、而非追蹤指數的投資人,以及能夠接受新型主動式ETF逐步累積績效過程的長期投資人。

這是由 EA Series Trust 管理、採主動(積極操作)方式運作的ETF。

該ETF以長期資本成長為目標投資股票,持股並非由指數規則決定,而是由經理人判斷。權重調整也不依固定的時程,而是依市場狀況與個股判斷進行。費用屬於高於指數型核心ETF的區間。

• 由經理人挑選,而非複製指數
• 持股與權重可隨時調整的靈活架構
• 操作規模較小,績效可能受少數個股左右

資產規模約為 $111.4M,總費用率(Expense Ratio)為每年 0.63%。

主動式ETF的費用高於指數型,但績效取決於操作判斷。規模越小,買賣價差越容易擴大,因此買進或賣出時,確認成交價格會比較安全。

上市時間較短,累積的績效區間不長。就主動式股票ETF的特性而言,績效受經理人所選股票組合漲跌的影響,比整體市場走勢更大,而且觀察期間不足,難以判斷連續的趨勢。

資產規模處於中小型區間,單筆資金流入或流出就可能明顯影響整體規模。新型主動式ETF在初期績效累積之前,資金流入往往較為緩慢,在這段期間成交量也多半維持清淡。

操作靈活是其強項,而上市時間短、規模小,以及費用高於指數型,則是主要的負擔因素。

由於缺乏同類別的比較ETF資料,以表格形式直接比較有其限制。若僅從投資美國股票這一目的來看,以低費用涵蓋廣泛市場的核心產品 VTI、VOO 可作為基準線。若希望維持主動式操作,同時選擇資產規模較大、歷史較長的替代產品,也可一併考慮 AVUS 等。

以下整理投資本ETF前應確認的項目。由於是剛上市的主動式產品,公開資訊較少。建議先查看操作策略揭露、費用結構與交易條件。

上市時間短與資產規模小,是現實中的風險因素。績效取決於經理人判斷,因此即使市場上漲也可能落後,而交易清淡時則可能無法以理想價格成交。

對於想嘗試主動式操作的投資人而言,這是值得檢視的對象。與其作為核心資產,更建議以部分比重參與,並先透過基金公司揭露資料確認持有明細與分配政策。