這是一檔主動型價值 ETF，從美國中小型股中篩選股價低於內在價值的個股並加以持有。它並非機械式追蹤特定指數，而是由管理團隊依據基本面分析來建構投資組合。

適合希望在指數化投資之外，追求積極的價值選股與中小型股曝險，並進行長期分散投資的投資人。

由布蘭迪斯（Brandes）所管理，採主動（積極管理）運作方式的 ETF。

本 ETF 依據企業獲利、現金流量、資產價值等數據所估算的內在價值，篩選市價相對偏低的中小型個股持有。由於不直接追蹤指數，而是由管理團隊親自選股，屬於主動式結構，因此價值判斷左右績效表現，且週轉率偏低，長期持有的傾向較強。

• 基於基本面的主動價值選股
• 聚焦中小型股與低週轉率

資產管理規模（AUM）為 $173.1M，總費用比率（Expense Ratio）為每年 0.71%。

相較於被動型價值 ETF 如 VBR、VTV，其管理費用略高，但差異化在於並非直接追蹤指數，而是積極地進行選股。

價值股與中小型股在成長股主導的時期表現相對落後，但當市場偏好價值股與中小型股時則轉強，呈現循環性特質，因此趨勢會隨市場風格偏好而有所波動。

中小型價值類別的資產規模相較於大型核心 ETF 偏小，且因主動管理特性，資金流向會隨風格偏好與管理績效而變動。這是市場風格輪動時期備受關注的領域。

積極的價值選股與中小型股曝險為其強項，而相較於被動型 ETF 略高的費用，以及對主動管理績效的依賴，則是其弱點。

表中可見的 VTV、IWD、IVE 等，是以大型價值股為主、低費用的被動型 ETF，雖然同屬價值風格，但市值區間與運作方式不同。在同樣的中小型價值領域中，被動指數型的 VBR，以及強調主動／系統性價值選股的 AVUV、DFAT 等可作為直接替代品一併檢視。選擇依據在於費用、運作方式與市值區間的差異。

這是投資 BSMC 之前應檢視的重點。由於屬於主動型價值 ETF，事前確認費用、運作方式、市值區間與風格曝險相當重要。

由於具備主動管理特性，與基準的偏離及對管理績效的依賴為主要風險，而中小型股的波動性與流動性風險可能放大短期波動。當市場風格偏好轉向成長股時，相對表現可能長期偏弱。

對於希望以積極選股方式投資美國中小型價值股、並進行長期投資的投資人而言，是值得考慮的選項。若優先考量成本，VBR 等被動型價值 ETF 較為合適；若重視主動價值選股，則 BSMC 更為適合。