這是一檔主動型國際價值股 ETF，由管理團隊在全球市場（美國除外）中，主動篩選並持有具有估值吸引力的企業。它並非單純複製指數，而是由經理人親自挑選成分股。

適合希望將以美股為主的投資組合分散至海外價值股，並偏好主動管理選股方式的投資人。

本 ETF 由布朗顧問（Brown Advisory）以主動（積極管理）方式運作。

經理人在美國以外的已開發與新興市場中，挑選他們認為相對於獲利被低估的企業，建構出一檔持股相對集中的投資組合。雖兼顧國家與產業分散，但不受指數權重拘限，而是依據對個股的信心程度調整權重。

• 聚焦美國以外地區的價值股
• 非指數複製之主動選股

管理資產規模（AUM）為 $192.6M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.60%。

與單純追�指數的被動型國際 ETF 不同，本檔標的的表現取決於經理人的選股，因此建議同時檢視費用與成分股配置。

國際價值股整體的走勢，一直受到美元強弱、海外景氣以及估值修復預期的影響，而身為主動型產品，選股結果同樣會反映在績效上。相較於短期方向，更需要以中長期視角來看待。

美國比重降低與海外分散的需求，支撐了市場對國際價值股類別的關注；不過主動型國際 ETF 是相對新興的類別，資金流入規模並不大。

其強項在於主動納入美國以外被低估的個股以追求分散效果，但主動型特性也意味著費用與績效波動可能成為劣勢。

同一國際價值股類別中可比較的標的包括表中列出的 EFV、AVDV、IVLU，這些屬於追蹤指數且費用較低的被動型產品，因此與主動型的 BAIV 性質不同。若希望廣泛曝險於海外已開發國家，可考慮 VEA；若希望涵蓋至新興市場、完整納入美國以外整體市場，則可一併檢視 VXUS 等低費用核心型 ETF。

投資 BAIV 前的檢查重點如下。由於本檔為主動型國際價值股產品，建議事前確認費用水準、經理績效、地區分散程度及匯率曝險，判斷是否符合自身投資屬性。

受主動管理特性影響，依選股結果而定，表現可能落後於基準；同時海外貨幣與美元匯率變動也會影響韓元計價投資人的報酬率。在國際市場波動期間，短期虧損可能擴大。

本檔是值得希望將以美股為主的投資組合分散至海外價值股的投資人參考的主動型國際 ETF。若偏好低費用被動型曝險，可選擇 EFV、VEA 等產品；若期待透過選股創造超額報酬，則 BAIV 這類主動型商品可作為替代選項。