這是一檔在美國大型股中，提供相對被低估的價值股曝險的主動型 ETF。與單純複製市值加權指數不同，它同時考量估值與獲利能力指標來決定成分股與權重。

適合希望在分散投資美國大型價值股的同時，兼享規則化主動選股效果的長期投資人。

本 ETF由 Avantis Investors 採用主動（積極管理）方式運作。

在美國大型股的範疇中，對於股價相對較低且獲利能力指標良好的個股給予較高權重，以強化價值因子曝險。雖然像被動 ETF一樣進行廣泛分散，但透過每日管理監督將估值變化反映於權重調整，是其與眾不同之處。

• 同時反映價值與獲利能力因子的選股方式
• 結合指數型基金的低費用與主動監督

管理資產規模（AUM）為 $22.6B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.15%。

相較於表中所示 VTV、IVE 等被動價值 ETF，費用略高一些；但其並非單純複製指數，而是應用價值與獲利能力的選股邏輯，這是管理上的差異所在。

價值股風格的績效，隨市場環境不同，相對於成長股呈現強弱互見的輪動。短期報酬率受利率環境與類股輪動影響，可能出現波動。

在低費用與因子化主動管理的特色受到關注下，吸納了價值風格的需求，資金呈現穩定流入的趨勢。不過在市場波動期間，流入或流出仍可能因風格偏好變化而有所不同。

低費用結合價值與獲利能力因子是其強項，但需注意因主動管理特性，績效可能相對其基準出現偏離。

表中所示的 VTV、IVE、IWD 三檔 ETF 都是追蹤美國大型價值股的被動型商品，屬於單純複製指數的方式，因此在管理方法上與採用主動選股的本檔商品有所不同。若希望在價值風格中進一步擴大至中小型股曝險，可考慮 VBR 等商品；反之，若希望與成長風格達到平衡，則可一併檢視 SCHG 等商品。

投資 AVLV 前應檢核的重點。由於本檔屬於價值風格 ETF 兼主動管理商品，建議事先確認其成本、風格曝險與管理方式上的差異。

價值風格表現不佳的環境，以及主動管理所帶來的績效偏離，是短期波動的主要因素。在市場修正期間，即使是價值股也可能出現短期虧損。

若希望以低費用取得美國大型價值股的因子化曝險，本檔是值得考慮的選項。偏好單純指數複製者，可檢視 VTV、IVE 系列；希望取得主動選股效果者，則可考慮本檔商品。