실적분석 2026년 8월 12일

哈莫尼克($HLIT) 2026年第2季業績分析 — 營收與調整後盈餘雙雙超出預期，全年展望上修

業績成績單

營收： 持續經營業務(寬頻) 1.335億美元 (年比 +54%，預期 1.20億美元) ✅ 超越預期

EPS(每股盈餘)： 持續經營業務調整後基準 0.21美元 (預期 $0.17) ✅ 超越預期

財測指引： 上修 — 2026年全年寬頻營收 5.05億～5.25億美元，調整後每股盈餘 0.67～0.75美元

股價反應： 盤後 +19.58% ($14.35) — 台北時間 08-13 06:05 基準

表現亮眼之處

寬頻營收大幅躍升： 持續經營業務營收 1.335億美元，年比成長 54%

調整後盈餘超越預期： 持續經營業務調整後每股盈餘 0.21美元，突破市場預期

訂單積壓擴大： 積壓訂單與遞延營收達 5.876億美元，年比增加 71%

其他市場營收年比增長 44%，佔第2季新增訂單約 60%，客戶多元化持續推進。影像事業處分已完成，季底現金增至 2.319億美元；cOS商用客戶達 161家、用戶終端達 4,820萬台，營運基礎持續擴大。轉型為純粹的寬頻企業後，聚焦成長的結構已然成形。

美中不足之處

公司整體一般會計虧損： 反映已終止業務後，公司整體每股盈餘為 -0.02美元

客戶集中度高： 前兩大客戶佔第2季營收 63%

處分殘餘成本： 影像分割後固定成本每季反映約 230萬美元

第3季營收財測指引中位數(1.25億～1.35億美元)略低於第2季實際表現，短期成長動能可能略作歇息。有線電視與電信商的資本支出週期，以及關稅、匯率等外部變數，仍需持續觀察。

公司怎麼說

管理層指出，受惠於寬頻成長加速及其他市場領軍的紮實訂單動能，再次上修全年展望。並強調影像事業處分完成後，能將資本與心力集中投入於加速寬頻成長。

市場反應與後續觀察重點

盤後湧入強勁買盤，市場正面解讀寬頻營收與調整後盈餘雙雙超越預期，加上全年展望上修所帶來的利多。

第3季營收與調整後盈餘將落在財測指引區間的何處

其他市場訂單轉化為營收後，前幾大客戶依賴度能否降低

影像事業分離後，剩餘固定成本是否依規畫逐步下降