실적분석 2026년 8월 11일

CAVA Group($CAVA) 2026 財年第 2 季業績分析 — 營收優於預期、同店銷售成長 9%，全年財測維持不變

業績成績單

營收： 3.68 億美元（年增 +31.3%，預期 3.60 億美元）✅ 優於預期

EPS（每股盈餘）： 攤薄每股盈餘 $0.19（去年同期 $0.16，預期 $0.19）— 與預期一致（公司未公布調整後 EPS，係依一般會計準則攤薄基礎）

財測： 維持不變 — 2026 財年新增淨展店 75~77 家、同店銷售 +4.5~6.5%、調整後 EBITDA 1.81~1.91 億美元

股價反應： 盤後 +7.27%（$65.23）— 截至韓國時間 08-12 06:01

表現亮眼之處

營收高速成長： 合併營收 3.68 億美元，年增 +31.3%，優於預期（3.60 億美元）

同店銷售與來客數： 同店銷售成長 +9.0%、來客數 +5.3%，需求穩健

展店動能： 單季淨增 17 家門市，期末門市數 476 家（年增 +19.6%）

地中海風格快速休閒餐飲品牌本業同步帶動新店擴張與既有門市來客，持續推升成長動能。新店表現優於公司預期的說法，亦成為支撐投資人信心的關鍵因素。

美中不足之處

門市利潤率： 門市單位利潤率 25.7%，較去年同期下滑 0.6 個百分點

成本與外送壓力： 新菜單導入成本、外部外送比重提高、人事費用投入稀釋利潤率

財測維持不變： 僅再次確認全年展望，未釋出上修訊號（同店銷售全年 +4.5~6.5%）

單季成長力道依然強勁，但利潤率因新菜單、外送及薪資投資負擔而小幅下滑。上半年同店銷售成長高於全年財測上緣，下半年成長動能是否放緩仍值得觀察。

公司怎麼說

最高執行長強調，品牌競爭力與對消費者的價值主張依然有效，新門市表現亦優於預期。公司再次確認 2026 財年財測，展現對當前動能與長期成長潛力的信心。

市場反應與後續觀察重點

同店銷售與來客數成長亮眼、新門市表現亦佳，加上全年財測維持不變，為市場帶來成長動能延續性的安心感。

觀察下半年同店銷售成長率是否落於全年財測（4.5~6.5%）區間之內。

留意新菜單與外部外送比重提高對門市利潤率的壓力是否緩解。

追蹤全年新增淨展店 75~77 家目標的達成進度，以及新門市對營收與獲利的貢獻能否延續。