실적분석 2026년 8월 27일

伯靈頓百貨($BURL) 2026 會計年度第 2 季業績分析——調整後 EPS 優於預期、全年指引上修仍於盤後走弱

業績成績單

營收： 29.98 億美元 (較去年同期 +11%，預期 30.21 億美元) ❌ 未達標

EPS(每股盈餘)： 調整後 2.37 美元 (預期 $2.16) ✅ 優於預期

指引： 上調 — 2026 會計年度調整後 EPS 11.77～11.97 美元

股價反應： 盤後 -3.00% ($304.57) — 依韓國時間 08-27 20:49 計

正面看點

調整後 EPS 大幅躍升： 剔除關稅退款後調整每股盈餘 2.37 美元，較去年同期 +38%

營業利潤率改善： 調整後營業利潤率較去年同期上升 1 個百分點

全年展望上修： 將 2026 會計年度調整後 EPS 指引上調至 11.77～11.97 美元

折扣零售本業將營收轉化為獲利的能力再次獲得驗證。連續 15 季每股盈餘實現兩位數增長。

不盡理想之處

營收小幅未達標： 季營收 29.98 億美元，低於市場預期的 30.21 億美元

同店銷售放緩： 同店營收增長率 +2%，低於去年 (+5%) 的步調

第 3 季獲利壓力： 第 3 季調整後 EPS 指引 1.60～1.70 美元，低於去年同期 (1.80 美元)

因決定將 5,500 萬美元的關稅退款於下半年重新投入價格競爭力，使臨近季度的獲利能見度下降。盤後賣壓即為對此區間更為敏感的結果。

公司怎麼說

執行長表示，已將第 2 季本業超額達成反映於全年展望而上調指引。關稅退款方面，則說明並非作為一次性獲利入帳，而是將其再投資於客戶優惠，因此對全年的損益並無影響。

市場反應與後續觀察重點

營收略低於預期，且第 3 季獲利指引較去年下滑，盤後市場優先反映臨近季度的壓力，而非獲利優於預期的利多。

在第 3 季將約 40% 關稅退款再行投入後，同店營收是否能落於指引區間 (1～3%) 內

全年調整後 EPS 是否能站穩於新上調的 11.77～11.97 美元區間

淨增約 115 家新店及存貨運作是否能相互配合以守住利潤率