실적분석 2026년 8월 13일

Arcos Dorados($ARCO) 2026年第2季業績分析 — 營收與每股盈餘雙雙超越預期，盤後股價走強

業績成績單

營收： 13.06億美元 (較去年同期 +14.3%，預期12.86億美元) ✅ 超越預期

EPS(每股盈餘)： $0.22 (一般會計準則，去年$0.11，預期$0.15) ✅ 超越預期

展望指引： 未提供 (未公布下季及全年的營收、每股盈餘預測數字)

股價反應： 盤後 +6.58% ($8.42) — 韓國時間 08-13 21:01 基準

表現亮點

歷史最高營收： 第2季營收13.06億美元，年增 +14.3%

每股盈餘翻倍： 一般會計準則下達0.22美元，為去年0.11美元的2倍

來客數回升： 為近6季以來最高的來客成長，同店營收 +15.3%

作為南美及加勒比海地區最大的麥當勞加盟商，該公司隨著來客數回溫及數位、加盟權利金管道成長同步發酵，單季營收與獲利雙雙創下歷史新高。足球世界盃的贊助行銷與高性價比菜單帶動了來客頻率提升，歸屬於普通股股東的淨利為4,500萬美元(2026年第2季)，淨利率亦較去年擴大。

美中不足之處

北美及加勒比海同店營收疲弱： 北美及加勒比海同店營收年減 -2.2%

消費環境承壓： 管理層將第2季消費環境評為具挑戰性

區域表現分歧： 成長集中在巴西及南美，北美及加勒比海相對疲弱

整體業績雖然亮眼，但各地區冷熱差異顯著。北美及加勒比海地區來客與同店表現偏弱，且人事、租金等部分成本比重上升，部分抵銷了毛利率的擴張。拉丁美洲貨幣及物價波動對美元換算後的業績可能再度形成壓力，也是初階投資人應留意的風險。

公司怎麼說

執行長說明，強化事業體質並將市場領先地位轉化為獲利的工作已見成效，即使在艱困的消費環境下，以美元計價的營收及獲利仍強勁成長。與顧客的品牌連結在第2季更為鞏固，公司將持續將其轉化為獲利。

市場反應與後續觀察重點

市場將營收與每股盈餘雙雙超越預期，以及來客數回升，視為業績品質提升的訊號。

留意下季來客數成長與同店營收動能能否延續

觀察北美及加勒比海同店營收是否回升、地區差異是否縮小

持續關注公司是否在後續提出全年及下季的數字展望