Perf Year

英文表达

1-Year Performance, 1Y Return, Annual Return, Trailing 12-Month Return

中文表达

一年收益率、年收益率、12个月收益率、最近一年涨跌幅

Perf Week / Perf Month(短期) vs Perf Year(一年)

如果Perf Year为+50%，但Perf Month为-10%，说明整一年表现非常出色，但最近一个月正在回调。这意味着长期趋势仍然强劲，只是短期在消化超买，回调结束后有可能重新上涨。相反，如果Perf Year为-20%，但Perf Month为+15%，说明过去一年表现疲软，但最近开始强劲反弹，可能是趋势反转的早期信号。

Perf YTD(年初至今) vs Perf Year(一年)

这两个指标之间的差异能提供有趣的洞见。如果Perf Year为+60%，而Perf YTD为+10%，意味着大部分收益发生在去年，今年的上涨势头已明显放缓。相反，如果Perf Year为+20%，而Perf YTD为+25%，说明去年表现不佳，但今年开始爆发性上涨。通过这种分析，可以判断动量是在加速还是减速。

Perf Year(一年) vs Perf 3Y/5Y(长期)

把一年收益率和三年/五年收益率相比较，可以看出最近一年在企业长期增长轨迹中处于什么位置。如果可口可乐(KO)的五年收益率为+40%，一年收益率为+8%，说明它一直在稳定增长。相反，如果某只股票五年收益率为+200%，但一年收益率为-30%，说明长期表现优异但最近遇到了逆风。

Perf Year vs S&P 500一年收益率(基准对比)

S&P 500的历史年化收益率约为10~12%。如果个股的一年收益率高于此，那就是"跑赢市场(Outperform)"；如果低于此，就是"跑输市场(Underperform)"。长期持续跑赢市场对于专业基金经理来说也非常困难，所以一年收益率低于S&P 500也不必太过沮丧。

+100%以上 — 一年内股价翻倍以上

这是一年内股价翻倍以上的暴涨股。原因通常是突破性技术革新、整个行业的格局转变、业绩的戏剧性改善等。英伟达(NVDA)在2023年凭借AI热潮一年内上涨约240%就是典型例子。这类股票已经把相当多的预期反映在了股价里，所以新买入时需要仔细评估估值。

+20% ~ +100% — 表现强劲

大幅跑赢市场平均水平(约10%)的优秀表现。通常出现在业绩增长稳健、机构关注度高、符合行业趋势的股票上。微软(MSFT)、亚马逊(AMZN)、Meta(META)等大型科技股在好的年份会达到这个区间。如果这种水平的收益率能持续2~3年，复利效应会非常惊人。

0% ~ +20% — 表现一般

与S&P 500的长期年化收益率(约10~12%)相近的区间。常见于稳定的大型价值股或股息股。可口可乐(KO)、宝洁(PG)、强生(JNJ)等防御性股票经常处于这个区间。虽然不算亮眼，但如果能持续保持这个水平，靠复利也能积累可观的财富。

-20% ~ 0% — 表现疲软

过去一年表现不及市场平均的疲软股票。原因可能是业绩放缓、行业逆风、加息影响等。需要确认企业的基本面是否依然健康。如果整个市场都在上涨而唯独这只股票表现疲软，那可能存在企业自身的问题。

-20%以下 — 严重下跌

经历了技术性熊市级别下跌的股票。很可能存在根本性的商业模式危机、竞争环境恶化、监管风险等严重问题。2022年许多成长股就因利率飙升经历了这种程度的下跌。如果要投资这个区间的股票，必须先对下跌原因进行深入分析。

Perf Year + 52W High = 位置与方向分析

如果Perf Year为+40%，而52W High为-5%，说明过去一年大幅上涨，目前仍接近高点，动量很强。如果Perf Year为+40%，但52W High为-25%，说明过去一年上涨很多，但创下高点后经历了相当大的回调。通过这种组合，可以判断上涨的质量和持续性。

Perf Year + EPS增长率 = 验证业绩支撑

把股价的一年涨幅和EPS(每股收益)增长率相比较，可以判断股价上涨是否有业绩支撑。如果Perf Year为+50%，EPS增长率也为+50%，说明是在估值维持不变的情况下健康上涨。如果Perf Year为+50%，但EPS只有+10%，说明上涨是由估值扩张(PER上升)推动的，其持续性值得怀疑。

Perf Year + Inst Trans = 机构的验证

如果一年收益率高，同时机构净买入(Inst Trans)也是正值，说明机构投资者也认可这波上涨并在继续加仓。相反，如果一年收益率高但机构反而在卖出，说明机构可能判断已经见顶正在获利了结，需要注意。

注意基数效应(Base Effect)

如果一年前股价非正常偏低(例如新冠暴跌刚结束)，那么一年收益率会被夸大得偏高。反之，如果一年前是非正常的高点，那么一年收益率就会显得过低。因此需要确认一年前那个时点是否发生过特殊事件，必要时参考两年或三年的收益率。

可能未包含股息收益

大部分金融网站显示的一年收益率只反映股价变动(Price Return)，不包含分红(Dividend)。股息率在3~5%的高股息股票(可口可乐、AT&T等)，其实际总收益率(Total Return)可能比显示的一年收益率高出不少。评估股息股时，应该用总收益率作为比较基准才公平。

不要用过去收益率预测未来

请时刻牢记所有金融投资最基本的免责声明："过去的收益率并不保证未来的收益"。一年内上涨200%的股票，不一定在下一年还会上涨。虽然动量效应有持续作用的倾向，但当估值过高时，迟早会出现调整。

汇率变动的影响

对韩国投资者来说，美元计价的一年收益率和韩元计价的一年收益率可能有很大差异。实际收益率取决于最近一年韩元/美元汇率的变化幅度。如果美元走强(汇率上升)，就会额外获得汇兑收益；如果美元走弱(汇率下降)，则会产生汇兑损失。计算投资组合收益率时，务必考虑汇率因素。