主要投资于以美元计价的浮动利率投资级公司债，将利率波动所引发的价格下跌风险（久期）降至最低。与固定利率债券不同，在市场利率上升时，其利息收益也会同步增加。

适合在利率上行期间既希望规避债券价格下跌、又追求高于单纯持有现金的回报率的稳健型投资者。

该 ETF 由景顺（Invesco）于 2016 年推出，采用主动管理方式运作。

主动型基金经理会对企业信用状况和市场利率前景进行分析，从而筛选标的。组合的大部分仓位配置于投资级资产，但为了提升收益，也会将一定比例的资金投资于高收益级债券。

• 通过主动管理灵活调换持仓，提升收益效率
• 不仅包括公司债，还涵盖资产支持证券（ABS）等多种资产类别

资产管理规模（AUM）为 $1.8B，总费率（Expense Ratio）为每年 0.30%。

与表中所示的 IUSB 或 BNDX 等长期债券产品相比，VRIG 的优势在于通过浮动利率特性，即便在利率上行环境下也能将价格下跌风险保持在极低水平。

在加息预期强烈的时期，利息收益能够即时反映到回报中，表现出优于大盘的防御能力。相反，在利率快速下行的平稳期，相较固定利率债券，其资本增值机会可能相对有限。

在利率顶部不确定性较高的阶段，追求短期资金稳健运作的需求会显著集中。尤其会与 MINT 等超短期债券替代品形成竞争，并呈现出资金持续流入的格局。

该 ETF 能够有效控制利率波动风险，寻求高于现金的回报，但需考虑主动管理成本及信用评级下调风险。

表中所示的 BINC 或 PYLD 是投资范围更广的多板块债券主动型替代品。若仅希望获得纯粹的投资级浮动利率敞口，低费率的指数型产品 FLOT 更为合适；若追求更保守的现金管理，则可考虑 MINT 或 NEAR。若极度看重安全性，SHV 或 BIL 等国债类产品是更好的选择。

以下是投资 VRIG 前需要确认的主要事项。综合考虑浮动利率产品的特性以及自身的资金运用周期来决定投资比重，方为明智之举，也有助于提升投资组合的稳定性。

即便是超短期债券策略，在市场出现流动性危机时也可能发生暂时性的价格下跌；并且受浮动利率特性影响，在利率下行期票息收益存在减少的风险。

对于希望在规避利率波动对组合冲击的同时，获取优于现金回报的投资者而言，该产品是一个合适的选择。凭借主动管理团队的能力进行精细化标的筛选，使其成为一款出色的中短期资产配置工具。