这是一只主动精选并配置美国中盘成长股中尚未获得市场广泛关注的标的的 ETF。它以罗素中盘成长指数作为比较基准，但并非完全复制该指数。

适合有意挖掘中盘成长股、并对主动管理选股能力抱有期待的长期投资者。

由 Motley Fool 资产管理公司负责管理的主动（积极管理）型 ETF。

� 如何投资 Motley Fool 中盘成长 ETF？

投资组合经理团队依照自有质量评估标准审查中盘成长企业，并将资金集中配置于少数标的。核心策略是从大型机构关注度较低的标的中，优先挑选具备多年高成长潜力的企业。

• 并非被动复制指数，而是主动精选个股
• 构建少数标的集中型投资组合

管理资产（AUM）为 $108.2M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.85%。

相较同类别被动型 ETF，费率水平偏高，但作为通过精选个股追求超额收益的主动策略，两者存在本质差异。

受中盘成长股特性影响，业绩波动较大，且因个股权重较高，与基准之间容易出现显著偏离。短期表现会因利率及成长股市场偏好变化而呈现明显分化。

主动型中盘成长 ETF 属于规模相对较小的细分资产品类，资金流向往往取决于管理人选股业绩。相比大型被动型 ETF，整体流入规模不大。

通过精选个股实现超额收益的潜力是其优势，而主动管理带来的较高费率以及集中投资的风险则是其劣势。

下表列出的 DGRO·NUGO·COWG·BGIG 四只标的均属成长或分红成长类别的可比 ETF，分别采用被动跟踪指数或规则化筛选策略，与 TMFM 的纯主动精选方式有所不同。若希望在同一中盘成长类别下以被动方式获得敞口，可跟踪罗素中盘成长指数的 IWP；中盘股整体可考虑 IJH；若希望扩展至大盘成长股，则可一并考察 VUG。

投资 TMFM 前需关注的要点。鉴于主动管理特性，事前确认费率与持仓集中度十分必要，同时也应一并了解其与被动替代品之间的差异。

若主动选股方向与市场环境相悖，业绩可能落后于基准；同时受集中型组合特性影响，对单一标的冲击较为脆弱。业绩表现高度依赖管理人判断，这一点也需留意。

本产品适合追求通过精选个股获取超额收益，而非单纯被动跟踪指数的投资者；若对成本较为敏感，IWP·IJH 等被动型中盘股 ETF 可作为替代选择。