TMAR ETF 以 iShares 新兴市场指数 ETF 的价格收益为基准，在既定的结果目标期内结合上涨参与上限与下跌缓冲，属于结果目标型产品。与一般的新兴市场股票 ETF 不同，其预期收益结构可能因持有时点不同而有所差异。

适合希望获得新兴市场股票敞口，同时能够理解并管理既定期间下跌缓冲与上涨上限的投资者。

该 ETF 由 FT 采用主动管理方式进行运作。

TMAR ETF 并非直接等权重持有标的资产，而是通过灵活配置期权来设计目标结果结构。当投资者自目标结果期开始持有至结束时，可期待获得下跌区间部分缓冲以及既定的上涨参与范围，中途买卖可能导致盈亏结构发生变化。

• 新兴市场股票敞口与缓冲结构相结合
• 按目标结果期设置上涨参与上限

资产管理规模（AUM）为 $18.8M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.95%。

与同类缓冲型产品相比，费率负担与交易条件可能存在差异。TMAR ETF 的关键选择标准在于标的资产属于新兴市场以及结果期的起始时点。

TMAR ETF 的价格走势同时反映新兴市场股票的波动以及灵活期权价值的变化。新兴市场货币、政策变化、大宗商品需求以及全球风险偏好的转变都可能影响标的资产；在目标结果期内，剩余的上涨空间与缓冲空间对收益率的解读至关重要。

资金流入流出与交易条件受结果目标型产品的需求、新兴市场波动性以及投资者所选择的结果期影响。交易前确认报价价差、成交量、净资产价值与市场价格之间的差异，是较为务实的做法。

其设计旨在一定程度上缓解新兴市场股票的下行冲击，这是其优势；但上涨参与设有上限，且收益结果会因持有时点不同而有所差异。

表格中列出的 IJAN ETF 是聚焦发达国家股票的类似缓冲型产品；IJUL ETF 与 IAPR ETF 分别采用不同结果期，是面向国际发达国家股票的备选方案。EJUL ETF 维持新兴市场敞口，但结果期不同，因此选择时需另行核查其上涨上限与缓冲范围；IOCT ETF 以发达国家股票为主，与 TMAR ETF 的基础敞口存在差异。因此，对比时需综合考察费率负担、标的资产以及目标结果期的不同。

考察 TMAR ETF 时，首先需要理解其与一般新兴市场股票 ETF 不同之处——即按目标结果期设计的期权结构。除标的资产的方向性外，还需一并核查买入时点、剩余上涨空间、剩余缓冲空间以及交易成本。

TMAR ETF 的缓冲以完整持有目标结果期为前提；若中途买入或卖出，原本预期的保护范围可能发生变化。新兴市场资产对汇率、政策、流动性以及地缘政治变量较为敏感，期权价格波动以及市场价格与净资产价值之间的偏离也可能成为亏损来源。

TMAR ETF 对于希望在维持新兴市场股票敞口的同时利用结果目标型结构的投资者而言，可以作为考察对象。但需要注意的是，其盈亏结构不同于简单跟踪标的资产的产品，因此应在确认买入时点的剩余上涨参与范围与下跌缓冲空间后，结合自身持有计划再做判断。