这是一只在多个债券板块间进行主动分散投资的多元板块债券 ETF。管理团队会根据市场环境调整国债、公司债、证券化债券等的配置权重，通常将资产的大部分配置于债券。

通过主动管理的债券敞口，追求稳定收益与分散化，适合相应的投资者。

由 Transamerica 管理的主动管理型 ETF。

管理团队会评估国债、公司债、证券化债券等多个债券板块的相对价值，并主动调整配置权重。通常将大部分资产配置于债券，以多元板块的方式同时追求当期收益与资本利得，灵活应对市场环境的变化。

• 多元板块债券的动态板块配置
• 以月度分红为核心的收益导向结构

资产管理规模（AUM）为 $151.8M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.39%。

与单纯跟踪指数的被动债券 ETF 不同，基金经理的主动判断会体现在业绩表现上。

作为债券 ETF，其价格会随利率走向与信用利差变化而波动，多元板块策略通过各板块权重的调整来应对波动行情。收益率会因利率环境不同而呈现一定波动。

市场对主动型债券 ETF 的需求会随利率周期与收益型资产偏好而变化。相对于单一板块债券，多元板块债券产品通常会受到追求分散化效果资金的关注。

主动的板块配置与月度分红收益是其优势，而主动管理所带来的业绩偏离以及对利率的敏感性则是其劣势。

表中所示的 BNDX、IUSB 等被动债券 ETF 以更低的费率提供分散化的债券核心敞口。另一方面，同属主动型多元板块债券类别的直接可比对象包括 BINC、PYLD、JCPB 等，它们同样以管理团队的主动板块配置为特征，因此可结合费率与运作策略的差异一并考察。

投资 TABD 之前应检查的要点。作为一只主动型债券 ETF，事先确认费率水平、利率敏感性以及多元板块运作策略的特性是较为妥当的做法，并请结合自身的收益目标与风险偏好作出判断。

利率上行与信用利差扩大是导致价格下跌的主要因素。由于采用主动管理，业绩可能因管理团队判断而相对基准出现偏离。

对于希望获得主动管理下多元板块债券敞口的收益型投资者而言，这是一个合适的选择。若更看重低费率的被动分散，可以关注 BNDX、IUSB 等 ETF；若偏好主动型债券策略，则可考察 TABD。