本基金追踪黄金现货价格，其特点是投资者可将持有的份额兑换领取为实物黄金。黄金以伦敦金条的形式存放于托管机构名下的分配账户中。

适合希望获得黄金现货敞口，同时保留必要时直接领取实物黄金可能性的投资者。

该 ETF 由 VanEck（范达）于 2014 年推出，采用被动（指数追踪）管理模式。

信托直接持有实物黄金，追踪黄金现货价格走势。投资者提交申请后，可将持有的份额以金币或金条的形式领取，这一过程被视为原有资产的交付，不构成应税事件。

• 业内独一档的实物黄金直接领取选项
• 伦敦金条形式的分配保管，资产安全性高

管理资产规模（AUM）为 $2.7B，总费率（Expense Ratio）为每年 0.25%。

相比 GLD·IAU 等竞争性黄金 ETF，费率持平或略高，但鉴于实物交割选项这一差异化特点，单纯比较费率难以全面评价。

该 ETF 与黄金现货价格的长期走势高度联动，在美元走弱、地缘局势不稳以及通胀担忧升温的时期，需求往往趋于集中。当市场对实物资产的偏好上升时，它也会相对受到更多关注。

在市场避险情绪升温、安全资产需求上升的阶段，资金流入尤为明显；同时，对实物黄金领取选项感兴趣的投资者群体带来了持续稳定的需求。其 AUM 规模在黄金 ETF 品类中维持在中等水平。

实物黄金交割选项是其独特定位，但在费率和流动性方面仍需与大型竞品 ETF 进行比较。

在黄金现货追踪 ETF 中，表中所示的可比较标的包括 GLD·IAU·GLDM·SGOL，它们分别在规模或费率上各具特色。GLD 在日均成交额和期权市场深度方面处于行业领先位置；IAU 费率负担相对较低，更受长期持有者青睐；GLDM 是面向小额投资者的低费率替代选择；SGOL 的特点是采用瑞士金库保管。OUNZ 的核心差异化在于实物黄金领取选项，对于希望同时拥有黄金敞口和实物交割可能性的投资者来说，可优先考虑 OUNZ。若希望获得白银敞口，也可一并关注 SLV。

投资 OUNZ 前需要重点核查的事项。实物黄金领取选项是其核心差异点，但在做出投资决策前，仍应仔细审视费率、流动性以及汇率等因素。

当黄金现货价格下跌时，ETF 净值也会同步下行；同时，黄金不产生分红，长期持有可能产生机会成本。流动性相比大型黄金 ETF 偏低，大额交易时可能产生额外成本。

对于希望同时获得实物黄金敞口与交割选项的投资者而言，这是独具特色的选择。若仅从成本和流动性角度考虑，GLD·IAU 可能更为合适；若更看重实物领取的可能性，OUNZ 则是差异化的选项。