该基金跟踪一项以美国住房抵押贷款为基础的住房抵押贷款支持证券 (MBS) 为成分、并把久期控制在一定区间内的指数。其结构旨在利率上行阶段缓和相对于长期债券的价格波动。

适合那些希望在债券组合中相对国债获得额外收益、同时希望控制利率敏感度的中长期投资者。

该 ETF 由北方信托 (Northern Trust) 管理，采用被动(指数跟踪)运作方式。

该基金主要配置由美国政府机构担保的住房抵押贷款支持证券，并通过精选成分与权重，将组合整体久期控制在目标区间内。其核心策略即借此缓和利率变动所带来的价格损益幅度。

• 将久期控制在目标区间的指数设计
• 月度分红现金流

管理资产规模 (AUM) 为 $88.9M，总费率 (Expense Ratio) 为每年 0.20%。

相对于广泛提供 MBS 敞口的 MBB 与 VMBS，该基金以"久期管理"作为差异化定位，可作为希望降低利率敏感度的投资者的一个选择。

� Flexshares MBS 指数基金的业绩与资金流向

MBS 债券价格受市场利率方向与抵押贷款提前还款 (prepayment) 节奏影响，而在久期受控的结构下，利率急剧变动时期的价格波动幅度通常相较长期债券类 ETF 更为温和。

债券类资金会根据利率周期与风险偏好出现不同的流入流出，在利率方向出现拐点的阶段，市场对久期受控的 MBS 产品的关注度有时也会随之上升。

其优势在于通过久期管理来控制利率敏感度，而需要留意的地方则是提前还款风险以及相对偏薄的流动性。

表中所示的 MBB、VMBS、SPMB 等属于无久期限制、广泛覆盖美国 MBS 市场且费率较低的大型产品；而 JMBS、JMTG 等则是通过主动管理来争取超额收益的替代选择。如果希望将债券敞口拓展至 MBS 之外，也可以一并考察跟踪美国综合债券指数的 AGG、BND 等产品。

投资 MBSD 前需要核查的要点。作为一只久期管理型 MBS 产品，提前确认利率方向、提前还款情况、流动性条件以及分红派息节奏，将有助于做出更稳妥的判断。

利率上行与抵押贷款提前还款是收益率的主要波动来源。即便对久期加以管理，债券价格下跌的风险本身并不会消失，而在流动性偏薄时，买卖成本也可能上升。

该基金适合希望在控制利率敏感度的同时获取 MBS 敞口的债券型投资者。若优先考虑费率与流动性，可关注 MBB、VMBS 等；若更看重久期管理，则可考虑本基金。

其优势在于通过久期管理来控制利率敏感度，而需要留意的地方则是提前还款风险以及相对偏薄的流动性。

表中所示的 MBB、VMBS、SPMB 等属于无久期限制、广泛覆盖美国 MBS 市场且费率较低的大型产品；而 JMBS、JMTG 等则是通过主动管理来争取超额收益的替代选择。如果希望将债券敞口拓展至 MBS 之外，也可以一并考察跟踪美国综合债券指数的 AGG、BND 等产品。

投资 MBSD 前需要核查的要点。作为一只久期管理型 MBS 产品，提前确认利率方向、提前还款情况、流动性条件以及分红派息节奏，将有助于做出更稳妥的判断。

利率上行与抵押贷款提前还款是收益率的主要波动来源。即便对久期加以管理，债券价格下跌的风险本身并不会消失，而在流动性偏薄时，买卖成本也可能上升。

该基金适合希望在控制利率敏感度的同时获取 MBS 敞口的债券型投资者。若优先考虑费率与流动性，可关注 MBB、VMBS 等；若更看重久期管理，则可考虑本基金。