这是一只追踪贝莱德利率对冲长期公司债指数的 ETF。在持有期限超过 10 年的美元计价美国投资级公司债的同时，通过利率衍生品对冲久期敞口，从而将焦点放在信用利差而非利率方向性变动上。

适合那些希望获得长期公司债的信用收益，但同时希望规避利率上行所引发价格波动的投资者。

该 ETF 由 iShares（贝莱德）旗下采用被动（指数追踪）方式进行管理。

该 ETF 以期限超过 10 年的美国投资级公司债为基础持仓，并通过卖出利率衍生品头寸来对冲久期。由此降低债券对利率的敏感度，使其收益敞口更集中于信用利差。

• 通过对冲抵消长期公司债的利率久期
• 以信用利差为核心的信用敞口

资产管理规模（AUM）为 $266.0M，总费率为每年 0.14%。

与未进行利率对冲的同类长期公司债 ETF IGLB 相比，对利率变动的敏感度更低是其核心差异。

得益于利率对冲结构，在利率波动阶段，其价格波动幅度往往较未对冲的长期公司债有所缓和。但在信用利差走阔阶段，仍将完全承担公司债本身的固有风险。

在利率方向性不确定性较高的环境下，希望控制久期风险的资金往往倾向于流入该产品；反之，当市场对利率下行的预期较强时，对冲结构可能处于相对不利的地位。

其优势在于通过对冲利率风险来降低久期波动，而对冲成本以及信用风险敞口则是需要留意之处。

同样具备长期公司债敞口、但未进行利率对冲的直接比较对象为 IGLB；若希望在广泛期限的投资级公司债中进行分散配置，可一并考察 LQD。将利率对冲结构应用于高收益公司债的产品还包括 HYGH，因此可根据信用等级及是否进行利率对冲来比较各项选择。

投资 IGBH 前的检查要点。理解利率对冲结构如何抵消久期，以及对冲之后仍残留的公司债信用风险与汇率敞口，都至关重要。

虽然利率风险已被对冲，但在信用利差走阔阶段，仍将面临公司债价格下跌的风险。对冲成本与衍生品运作效率也会对长期收益率产生影响。

对于希望获取长期公司债信用收益、同时控制利率风险的投资者而言，这是一项合适的选择。如果希望保留完整的利率敞口，可考虑 IGLB；若希望在更广泛的期限范围内进行分散配置，则可考虑 LQD 作为替代方案。