这是一只到期确定型被动 ETF，将于目标年度到期的投资级以下高收益公司债集中持有并持有至到期。随着到期日临近，所持债券将依次被赎回，到最终到期日基金将清算并向投资者返还本金。

它适合在追求较高派息收益的同时，希望到期日和现金流可预测的高收益债投资者。

本 ETF 由 iShares 管理，采用被动（指数跟踪）的运作方式。

本基金集中持有将于目标到期年度赎回的投资级以下高收益公司债，随着到期日临近，所持债券将依次被赎回。到期时基金进行清算，将剩余本金返还给投资者，其现金流特征与自行构建高收益债阶梯相近。

• 目标到期确定型高收益结构
• 较高的派息收益与可预测的到期日

资产管理规模（AUM）为 $533.8M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.35%。

与持续运作的高收益 ETF HYG·USHY 相比，主要比较点在于到期结构与现金流的可预测性。

高收益债的表现不仅受利率影响，还显著受信用利差与宏观经济预期影响；到期确定型产品在临近到期时，对利率的敏感度会逐渐降低。若持有至到期，其表现将趋近于事先预测的现金流，而与期间的价格波动关系不大。

到期确定型高收益 ETF 的资金流入通常来自特定时点的资金规划需求，例如构建债券阶梯或为某一目标时点准备资金。此外也需要注意，在信用环境和宏观经济周期影响下，到期前价格仍可能出现波动。

可预测的到期日与较高的派息收益是其优势，而到期清清算、信用风险以及对宏观经济的敏感性则是需要考虑的因素。

若希望选择其他目标到期年度，可关注相邻年度的 IBHF·IBHH 等产品，便于构建高收益债阶梯。若希望无需指定到期、获得持续稳定的高收益敞口，则短期高收益债 SHYG 等产品也值得对比。表中所示的 HYG·USHY·SPHY 三只产品为无到期结构、广泛跟踪高收益指数的持续运作型产品，与本 ETF 在到期结构上的差异是根本区别。本 ETF 的差异化优势在于目标到期确定型高收益结构。

投资 IBHG 前需要确认的要点：到期可预测性与较高的派息收益具有吸引力，但信用风险、到期后清算以及对宏观经济周期的敏感度都需要提前评估。同时建议与持续运作型高收益产品、相邻到期年度产品进行比较。

发行人信用风险与经济放缓导致的信用利差扩大是影响短期业绩的主要变量；同时基金将在目标到期日清算，因此需要规划后续资金的再投资方案。需要注意的是，较高的派息收益伴随着相应较高的风险。

对于追求较高派息收益同时希望到期可预测的高收益债投资者来说，本 ETF 是一个合适的候选标的。若希望获得持续稳定的高收益债敞口，可关注 HYG·USHY 等产品；若更看重可预测的到期结构，则可同时将本 ETF 纳入比较后作出选择。