一只主动管理型债券ETF，主要主动投资于久期较短的美国投资级债券，包括国债、公司债及资产支持证券等。通过缩短到期期限来降低利率敏感度，同时追求利息收益。

适合希望在降低利率风险的同时，由专业团队主动管理短期投资级债券的稳健型投资者。

由Fidelity管理的主动型ETF。

主动投资于久期较短的美国投资级债券，包括国债、公司债及资产支持证券等。在维持较短期限以降低利率波动风险的同时，主动调整信用与期限区间，采取主动管理方式在短期债券中平衡稳定性与利息收益。

• 主动管理短期投资级债券
• 低利率敏感度与利息收益追求

资产管理规模（AUM）为$449.0M，总费率（Expense Ratio）为每年0.20%。

与类似短期、多板块债券ETF BINC、PYLD相比，久期与运作方式是主要的对比要点。

短期债券ETF由于到期期限较短，受利率变动影响的价格波动较小，分派收益通常随短期利率与信用利差变化而波动。主动管理结构使其有可能根据市场环境调整信用与期限配置。

短期债券会随利率环境与风险偏好而出现资金流入流出，叠加希望降低利率波动风险的需求，资金有时会流向相关产品群。需关注业绩因短期利率与信用环境而出现分化的特征。

低利率敏感度与主动管理是其优势，而信用风险、有限的收益空间以及主动管理费则是需要考虑的因素。

如果希望更简单的被动型短期债券敞口，短期债券中的BSV等可作为直接替代；若希望获得广泛的债券核心敞口，AGG等产品也是对比标的。若追求超短期收益，可一并考察ICSH等产品。表中所示的IUSB、BINC、PYLD三只产品分别代表广泛的债券与主动型多板块策略，在久期与资产构成上存在差异。本ETF的核心差异化在于主动管理短期投资级债券。

投资FLDB前需核查的要点。低利率敏感度与主动管理具有吸引力，但信用风险、预期收益水平与管理费需事前确认。与被动型短期、多板块产品的对比也建议一并审视。

短期利率波动与信用环境恶化是影响分派收益与价格的主要变量，且由于优先考虑稳定性，收益预期有限。短期债券仍然存在信用风险。

适合希望在降低利率风险的同时，由专业团队主动管理短期债券的稳健型投资者。若更看重费用与简单的被动型敞口，建议对比BSV、AGG等产品；若希望对短期债券进行主动管理，则可将该产品纳入对比后做出选择。