DLNV ETF是一款基于与美国大盘股代表指数挂钩的标的资产价格变动的期权类产品，在上涨区间内追求有限范围内的收益，在特定下跌区间内则同时追求反向收益与损失缓冲。

该产品适合能够理解目标收益期相关条件、并愿意接受与简单指数追踪不同的收益结构的投资者。

本ETF由FT Vest进行主动管理。

本产品主要通过灵活的交易所期权合约构建头寸。当标的资产上涨时，收益以预先设定的上涨上限为目标；当标的资产下跌时，在既定条件下以反向收益或损失缓冲为目标。目标收益以持有整个收益期为前提。

• 同时考虑上涨与下跌路径的双向设计
• 与目标收益期相匹配的上涨上限与损失缓冲结构

管理资产（AUM）规模为$20.5M，总费率为每年0.85%。

流动性会因市场状况和下单方式而有所不同，因此交易前有必要确认买卖价差、市场价格与净资产价值之间的差异。对于基于期权的目标收益产品而言，理解结构以及检查买入时点的重要性高于简单的指数产品。

在目标收益期内，根据美国股票市场上涨或下跌的路径，净资产价值的波动可能与一般指数产品不同。由于不同投资者在不同时点买入时，剩余的上涨空间和缓冲区间可能存在差异，因此不能仅凭简单的指数收益率来解读其业绩特征。

资金的流入与流出可能会受到美国股票市场波动性、期权价格以及对目标收益结构需求的影响。交易前需要同时确认净资产价值与市场价格的差异、买卖价差以及目标收益期内剩余的条件。

本产品的特点在于追求双向收益与损失缓冲的结构，但同时也需承担上涨上限和因买入时点不同而产生的条件差异。

表中列出的BUFR ETF采用将多个目标收益期分别管理的缓冲型结构，SFLR ETF则是通过管理底部的主动策略来运作，两者的运作方式不同。BUFD ETF追求更大的下跌缓冲，BUFQ ETF则与以纳斯达克为中心的标的资产挂钩，因此敞口对象不同。FJAN ETF属于月度缓冲型系列，可比较其目标收益期的分散状况。与上述产品相比，DLNV ETF需同时确认双向收益设计、上涨上限以及买入时点对应的剩余条件。

在评估DLNV ETF之前，应重点确认目标收益期的起止条件、当前买入价格对应的剩余上涨空间以及下跌时适用的区间。与一般的指数追踪产品不同，买入时点会直接影响预期收益。

目标收益结构以持有整个收益期为前提进行设计，如果在收益期内买入或提前卖出，预期的缓冲或反向收益可能会发生变化。如果标的资产涨幅超过上涨上限，则可能无法参与超额上涨部分；期权价值与市场价格的变动也会加大损失风险。

DLNV ETF是将美国大盘股敞口与目标收益结构相结合的产品。投资者应在充分理解上涨参与范围与下跌区间条件的基础上，结合买入时点对应的剩余上涨空间和损失可能性，再决定是否进行评估。