BUFD ETF 究竟是什么？—— 收益率、费率、成分股及替代 ETF 全面解析

ETF介绍

BUFD ETF 究竟是什么？—— 收益率、费率、成分股及替代 ETF 全面解析

2026年5月2日更新

这是一只采用阶梯式（Laddered）策略、在标普500下跌行情中对特定区间损失进行防御的ETF。其结构专注于波动率管理与下行保护。

🏷️

这只ETF是什么？

该基金是一只基金中的基金（FOF），以等权重方式投资于12只每月滚动更新的 First Trust 最佳美股深度缓冲（Deep Buffer）ETF。在追求跟踪标普500指数表现的同时，旨在对下跌行情中的损失进行防御。

适合那些希望参与股票市场上行、同时又希望在突发暴跌行情中防御损失的保守型投资者。

该ETF由 First Trust 于2022年发行，采用主动管理方式运作。

💰

如何投资？

项目	内容
跟踪标的	标普500价格收益率
运作方式	主动管理（阶梯式策略）
缓冲范围	初期下跌之后至深度下跌区间的防御
分红周期	不分红（以资本增值为主）
总费率	0.95%

12只子ETF各自拥有1年期的结果期，每月有一只进行滚动更新。通过这种结构，无论在何时入场，投资者都能获得一致的下行防御效果，并在指数下跌时吸收特定区间的损失。

通过阶梯式结构分散入场时点风险
深度缓冲策略的下行保护
专业的主动资产管理

📐

规模与成本

资产管理规模（AUM）为 $2.2B，总费率（Expense Ratio）为每年 0.95%。

该基金具有独特的结构：当指数下跌时，最初部分区间的损失由投资者承担，但在随后的深度下跌区间则可获得损失防御。

📈

业绩与资金流向

近1年股价走势

股息与收益率

1年收益率 +9.5%

52周价格区间

$31

最低 $27 最高 $31

较最低价 +11.5% 较最高价 -0.31%

在下跌市或震荡市中，相较一般的指数跟踪产品展现出更为稳健的防御力；而在上涨市中，由于收益上限（Cap）的限制，其收益率通常低于指数表现。

在全球市场波动性扩大或股市面临高估值压力时，希望在维持指数敞口的同时进行风险管理与下行防御的资金流入会有所增加。

⚔️

优点与缺点

该产品提供独特的下行防御能力，但需注意费率相对较高，且在上涨市中收益上限受限。

💪 核心优势

差异化的下行保护

在指数暴跌环境下，对特定区间的损失进行防御，提升投资组合的稳定性。

缓解入场时点风险

得益于分散于12个月的阶梯式结构，降低了在特定时点入场的风险。

运作方式简单

无需自行购买单只缓冲ETF，一只产品即可便捷管理。

⚠️ 注意事项

收益上限受限

在上涨市中，参与上行的程度受到限制，业绩可能低于市场基准。

管理费率较高

由于基金中的基金结构，费率水平相较普通指数ETF略高。

防御区间的局限性

在超出防御区间的深度下跌或最初的下跌区间，仍可能产生损失。

🔄

替代ETF与相关产品

表格中所示的 BUFR 是一般的缓冲策略产品，BUFQ 则是以纳斯达克指数为标的的同类产品。PJAN 和 FJAN 是在特定月份进行重置的单只缓冲产品，SFLR 是结合了下行防御与主动管理的替代选择。若希望最大化指数敞口，可考虑 SPY；若希望同时获得收益与防御，可考虑 JEPI；若寻求更极端的黑天鹅防御，则 SWAN 也是值得评估的选择。

代码	名称	价格	涨跌	AUM（资产管理规模）	总费率	股息率	1年
BUFR	FT Vest Laddered Buffer ETF	$37.78	+0.3%	$10.9B	0.95%	-	+11.6%
SFLR	Innovator Equity Managed Floor ETF	$39.46	+0.5%	$2.3B	0.89%	0.24%	+7.6%
BUFQ	FT Vest Laddered Nasdaq Buffer ETF	$40.23	+0.8%	$1.7B	1.00%	-	+13.5%
FJAN	FT Vest U.S. Equity Buffer ETF - January	$57.05	+0.5%	$1.5B	0.85%	-	+12.3%
FMAY	FT Vest U.S. Equity Buffer ETF - May	$57.78	+0.4%	$1.5B	0.85%	-	+9.4%

代码	名称	权重	价格	涨跌	市值	市盈率	股息率
DMAY	FT Vest U.S. Equity Deep Buffer ETF - May	0.17%	$48.26	+0.4%	$0.0M	-	-
DAPR	FT Vest U.S. Equity Deep Buffer ETF - April	0.08%	$42.02	+0.3%	$0.0M	-	-
DMAR	FT Vest U.S. Equity Deep Buffer ETF - March	0.08%	$45.94	+0.1%	$0.0M	-	-
DSEP	FT Vest U.S. Equity Deep Buffer ETF - September	0.08%	$49.18	+0.3%	$0.0M	-	-
DFEB	FT Vest U.S. Equity Deep Buffer ETF - February	0.08%	$52.00	+0.3%	$0.0M	-	-
DJAN	FT Vest U.S. Equity Deep Buffer ETF - January	0.08%	$46.99	+0.3%	$0.0M	-	-
DJUL	FT Vest U.S. Equity Deep Buffer ETF - July	0.08%	$51.57	+0.4%	$0.0M	-	-
DAUG	FT Vest U.S. Equity Deep Buffer ETF - August	0.08%	$47.83	+0.4%	$0.0M	-	-
DDEC	FT Vest U.S. Equity Deep Buffer ETF - December	0.08%	$48.97	+0.3%	$0.0M	-	-

投资者检查清单

在考虑投资 BUFD ETF 时，需核对以下核心要点。应综合判断缓冲型产品的结构性特征、运作成本，以及由上涨上限所带来的收益限制。

检查项目	核查内容	当前状态
💵 费率水平	确认相较一般ETF偏高的管理费率	略高于一般水平
🛡️ 防御区间	确认指数下跌时实际受防御的区间范围	维持设计的防御区间
📈 收益率上限	确认上涨市中可获取的最大收益上限	水平有限
📅 重置周期	审视阶梯式结构的每月更新周期及其影响	每月更新