该ETF由2026年到期的美国市政债组成，属于固定到期债券ETF。它通过集合具有确定到期日的市政债，追求免税利息收益，并在到期时返还本金。

适合希望投资到期日确定的市政债、并在持有期内获得免税利息的美国应税投资者。

本ETF由景顺（Invesco）采用被动（指数跟踪）方式运作。

本ETF汇集2026年到期的美国市政债并持有至到期，届时返还本金，采用固定到期结构运作。随着到期日临近，久期逐步缩短；对于美国应税投资者，追求的是免征联邦所得税的免税利息。

• 2026年到期确定结构
• 追求免税市政债利息

资产规模（AUM）为$268.2M，总费率（Expense Ratio）为每年0.18%。

相对于无固定到期日的一般市政债ETF，固定到期结构和到期返还本金是其主要的比较点。

市政债的表现受利率、信用环境和税收政策影响：在利率下行阶段价格上涨，在利率上行阶段则下跌。固定到期结构的特点是，随着到期日临近，对利率的敏感度下降，价格波动也随之减小。

市政债的资金流入流出随利率环境、税收政策和免税收益需求而变化；当市场需求集中于锁定特定到期时，资金有时会流向固定到期产品。还需要留意的是，业绩会随利率和信用环境的不同而变化。

到期确定与免税利息是主要优势，而利率风险、信用风险和对税收政策的依赖是需要考虑的因素。

如果希望暴露于无固定到期日的综合性市政债，MUB等可作为直接替代；若追求低成本免税债券，VTEB等产品也是比较对象；若希望由主动方式管理市政债，JMUB等产品也可一并考察。表格中所列的MUB·VTEB·JMUB三只产品均投资于无固定到期日的市政债，不具备到期确定结构，这正是本ETF区别于它们的差异化标准——2026年到期确定结构。

投资BSMQ前的检查要点：到期确定和免税利息是亮点，但利率风险、信用风险和对税收政策的依赖需要事先确认。同时建议与无固定到期日的一般市政债产品进行比较。

到期前利率上行导致的价格下跌，以及发行地方政府信用恶化，是短期业绩的主要变量；免税优惠按美国税收体系执行，对国内投资者的适用方式可能不同。若未持有至到期，可能因利率波动而产生损失。

本ETF适合希望投资到期日确定的市政债、并在持有期内获得免税利息的美国应税投资者。若希望配置无固定到期日的市政债，可比较MUB·VTEB等产品；若希望选择到期确定的市政债，则应将本基金一并纳入比较后再做决策。