iShares金融科技主动ETF是一只主动管理型ETF，投资于支付、银行、保险、软件等与金融服务紧密相连的技术企业，以追求总回报。该产品以选择性方式参与数字金融生态的变迁。

适合希望长期参与金融服务数字化转型，同时希望降低单一公司选择负担的投资者。

本产品由iShares采用主动管理方式运作。

本产品在金融服务业内部精选提供或运用技术创新的企业，以追求总回报。由于同时关注支付、银行、保险与软件之间的联动关系，可将其理解为一种聚焦于数字化转型受益可能性与企业竞争力、而不仅仅是简单行业分类的策略。

• 聚焦金融科技价值链
• 通过管理判断进行精选

资产管理规模（AUM）为$9.6M，总费率（Expense Ratio）为每年0.55%。

金融科技主题的业绩可能受到利率、消费及企业数字化投资、监管变化以及金融机构技术采用速度的影响。因此，BPAY ETF的收益率走势可能不同于整体股票市场，而对支付、软件、金融基础设施相关公司业绩预期的变化更为敏感。

主题型主动ETF的资金流向取决于投资者如何看待金融服务数字化转型的重要性及其风险偏好。当市场不确定性上升时，具有较高增长预期的科技企业估值波动可能加大，因此比起关注资金流入流出，更重要的是审视投资主题的持续性以及在投资组合中的配置比例。

其优势在于能够聚焦于金融科技的长期变革，但也需承受由主题和单一标的选择所带来的波动性。

下表中所列的FWD ETF较为广泛地覆盖颠覆性创新主题；FEOE ETF是以外股为主的选项，其暴露结构与聚焦金融科技的BPAY ETF有所不同。INFL ETF侧重受益于通胀的资产，MGNR ETF侧重自然资源，GEME ETF则侧重新兴市场股票，均可作为比较标的。因此，FWD ETF、FEOE ETF、INFL ETF、MGNR ETF、GEME ETF与其说是直接替代品，不如说是具有不同风险因素的产品。由于费率和资产规模因产品而异，建议首先评估金融科技主题与自身投资目标的契合度。

评估BPAY ETF时，需要综合考察其金融科技暴露与现有投资组合的重叠程度、主动管理是否契合自身投资方式，以及分红特性是否符合现金流目标。主题投资不仅关注预期收益，波动性管理同样重要。

金融服务技术可能对市场预期变化、监管环境及技术采用速度较为敏感。一旦增长预期下降或金融机构投资能力减弱，相关公司的估值可能面临调整，且主动管理的选股结果也可能与市场表现出现差异。

iShares金融科技主动ETF是希望聚焦金融服务数字化转型这一主题的投资者可考虑的产品。对于BPAY ETF，建议优先确认主题适配性与波动承受能力，再将其作为长期投资组合中有限比重的配置加以运用，而非追求广泛的市场暴露。