这是一只追踪比特币期货指数每日收益反向表现的反向策略 ETF。其目标是当比特币价格下跌时获取收益，并通过现金结算的比特币期货合约（而非现货币）建立风险敞口。

适合希望押注比特币短期下跌，或对所持资产进行临时对冲的主动型投资者。

由 ProShares 管理的主动型 ETF。

该 ETF 利用现金结算的比特币期货合约，追踪比特币期货指数每日表现的反向方向。采用每日将敞口调整为 -1 倍的每日重置结构，不直接持有现货币，而是通过近月合约为主的头寸建立反向敞口。

• 不持有比特币现货，基于期货的反向敞口
• 每日重置，专门用于短期下跌押注

资产管理规模（AUM）为 $69.6M，总费率（Expense Ratio）为每年 1.02%。

受期货展期成本和每日复利效应影响，持有时间越长，与简单 -1 倍预期之间的偏差越大。

由于结构上与比特币价格反向运行，币市走强时往往表现弱势，币市走弱时往往表现强势。鉴于每日重置特性，在高波动区间，累计收益可能与简单的反向表现不同。

资金流入流出会随加密货币市场方向性预期和对冲需求而大幅波动。在比特币回调阶段，押注短期下跌的需求会带来资金流入，并会随市场环境敏感反应。

其优势在于提供押注比特币下跌或进行对冲的直接工具，劣势则包括每日重置、期货成本以及不适合长期持有。

表中列出的 SBIT·BTCZ 是以更高倍数反向追踪比特币的杠杆反向产品，波动性更大。此外，ETHD·SETH 是以以太坊为标的的反向 ETF，标的资产不同。如需押注比特币上涨方向，可以一并考察反向特性的 BITO 等比特币期货多头 ETF。

投资 BITI 之前的检查要点。作为基于期货的反向产品，事前确认每日重置结构、持有期限和成本十分重要，并应谨慎对待长期持有。

由于每日复利效应和期货展期成本，长期持有时业绩偏差会变大。若加密货币价格意外上涨，短期损失幅度可能非常大，需审慎应对。

作为比特币短期下跌押注或临时对冲用途，它是一个直接的工具。但鉴于每日重置结构，它不适合长期持有，建议仅限于短期战术性使用。