这是一只追踪彭博 1-3 个月美国国债指数的超短期债券 ETF。它持有剩余期限在 1 个月以上、3 个月以下的投资级美国国债（T-Bill），以追踪短期利率水平的业绩表现。

适合希望在最大限度降低本金波动的前提下运作短期资金，或配置市场等待资金的保守型投资者。

由道富环球（State Street）管理的被动型（指数追踪）ETF。

以抽样方式持有剩余期限 1-3 个月的美国国债，以追踪短期国债指数的业绩表现。所持债券期限较短，到期部分将被持续再投资，其特点是受利率变动影响的价格敏感度较低。

• 久期极短，价格波动性较低
• 仅持有美国国债，信用风险有限

管理资产（AUM）规模为 $46.9B，总费率（Expense Ratio）为每年 0.14%。

与类似的超短期国债 ETF SGOV 相比，在追踪期限区间和费率水平上存在差异，流动性与运作者偏好是选择标准。

作为超短期国债 ETF，其价格本身波动较小，分配收益率随短期政策利率水平而变动，呈现出根据利率环境变化而调整分配水平的趋势。

在高利率环境下，作为现金等待资金的运作工具，资金流入有增加倾向；在降息阶段，则可能因分配收益率下降而使资金流向放缓。

低价格波动性与美国国债的安全性是其优势，但在利率下行时收益率降低则是其不足。

表中所示的 SGOV、VBIL 是追踪更短的 0-3 个月期限区间的直接替代品，BILS 则是同一运作者的 3-12 个月期限版本，拉长了久期。如果希望获得浮动利率暴露，可一并考虑 USFR、TFLO 等美国浮动利率国债 ETF，这些产品具有快速将利率变动反映到分配中的结构。

投资 BIL 前的检查要点。作为现金类运作工具虽然相对稳定，但分配收益率会随短期利率环境而变动，因此需要结合期限区间、费率、汇率等因素，预先确认是否符合自身的资金运作目的。

在降息周期中分配收益率下降，以及以韩元换算时汇率的波动，是主要变量。虽然价格波动性较低，但难以期待本金增长。

适合作为短期资金运作和现金替代目的的保守型选择。如果希望更短的期限，可考虑 SGOV；如果需要浮动利率暴露，则可一并考虑 USFR 等替代品。