Yesway($YSWY) 2026年第二季度业绩分析——营收超预期·上调全年指引

营收： 9.21亿美元（同比增长+35.8%，预期8.44亿美元）✅ 超出预期

EPS（每股收益）： GAAP摊薄0.21美元（IPO后4/23~6/30）· 调整后预期0.47美元——基准和期间不同，难以直接比较

指引： 上调——2026年全年调整后EBITDA为2.35亿~2.45亿美元（此前2.10亿~2.20亿美元）

股价反应： 盘后 +1.51%（$22.21）——截至韩国时间 08-13 19:30

调整后EBITDA大幅增长： 2026年第二季度为7,090万美元，同比增长+35.0%

燃料利润率表现强劲： 每加仑52.6美分（去年同期41.3美分）

上调全年指引： 将调整后EBITDA预期上调至2.35亿~2.45亿美元

便利店主业中的燃料和店内商品同步改善，单店盈利能力大幅提升。同店利润率改善叠加新店扩张，管理层将此解读为平台竞争力的有力证明。

下半年利润率正常化： 公司展望假设下半年燃料利润率将下降至每加仑40美分出头

店内商品增长平缓： 同店店内商品营收同比增长仅1.2%

归属普通股股东净利润减少： 2026年第二季度总净利润2,970万美元中，归属Yesway部分为1,629万美元

本季度业绩是在燃料利润率处于历史高位区间录得的，因此下半年盈利步伐可能有所放缓。此外，IPO后资本结构中非控股权益占比较大，需将总净利润和归属于股东部分区分看待。

首席执行官Thomas Trkla表示，第二季度是公司历史上的里程碑，并强调了在燃料和店内业务整体上的执行力。他指出，强劲的现金创造能力扩大了内生增长和并购空间，全年调整后EBITDA目标的提升也基于同样的考量。

业绩向好和全年利润预期上调已得到反映，盘后交易仅小幅上涨。公司自行预设了下半年燃料利润率的正常化，这被解读为抑制进一步急升的背景因素。

关注下半年实际燃料利润率是否回落至每加仑40美分出头的水平。

关注爱荷华州和堪萨斯州29家门店出售交易能否按计划于年底前完成。

跟踪同店店内商品营收增长是否落在全年指引（1.25%~3.25%）区间内。

业绩成绩单