실적분석 2026년 8월 26일

Veeva Systems($VEEV)2027财年第二季度业绩分析——营收及调整后每股收益超预期，全年指引上调

业绩成绩单

营收： 9.28亿美元（同比增长18%，预期9.05亿美元）✅ 超预期

EPS（每股收益）： 调整后稀释2.35美元（预期2.22美元）✅ 超预期

指引： 上调——2027财年营收36.82亿至36.87亿美元，调整后稀释EPS约9.21美元

股价反应： 盘后+9.02%（$267）——按韩国时间08-27 06:04计

亮点

营收与EPS超预期： 营收9.28亿美元（同比+18%），调整后EPS 2.35美元，超出预期2.22美元

Veeva CRM扩展： 活跃客户突破180家，全球前20大制药企业合约扩大至12家

全年指引上调： 首席财务官提到全年展望全面改善，营收与调整后EPS同步上调

生命科学专属云端需求在本季度于商业与研发两端均匀铺开。人工智能代理与大型制药企业的订单同步推进，增长故事在业绩层面得到延续。

不足之处

订阅增速相对放缓： 订阅营收同比增长16%，低于整体营收增速（+18%），专业服务营收（+24%）占比上升

下季度EPS停滞： 第三季度调整后稀释EPS指引为2.33至2.34美元，与本季度大致持平

诉讼和解费用： 一般及行政费用中包含约3,063万美元的诉讼和解相关费用

若专业服务增速持续快于订阅，利润率结构可能承压。下季度每股收益指引与本季基本持平，成长能否即时转化为利润仍需进一步观察。

公司怎么说

首席执行官强调人工智能正为公司及生命科学行业揭开新篇章，并着重提及Veeva CRM与Falcon的加速推进。首席财务官则解释称所有指标均超出指引、全年视野全面改善，市场将此视为业绩与指引双双向好的信号。

市场反应与后续关注点

营收与调整后利润超预期叠加全年展望改善，市场情绪偏向买入。

Veeva CRM能否持续获得头部制药企业的追加合约与上线

Falcon等人工智能产品本年度首次上线能否按计划推进

订阅营收增速能否重新接近整体增长水平