业绩分析 2026年11月5日

Silvercorp Metals Inc ($SVM) 2027财年第二季度业绩分析：营收略超预期，调整后EPS低于预期

业绩报告

营收: 7,210万美元 (同比 -13%, 预期 7,203万美元) ✅ 超预期

EPS (每股收益): 0.08美元 (经调整, 2027财年第二季度, 预期 0.09美元) ❌ 低于预期

业绩指引: 未提供。没有营收及利润预测数值，仅表示 El Dorado 矿山的投产目标为 2027年11月。

股价反应: 盘后 +0.00% ($8.34, 以韩国时间 11-06 07:34 为准)

亮点

银价上涨 82%: 平均售价跃升至每盎司 61.83美元。

经营性现金流增长 60%: 达到 6,270万美元，其中包括 Wheaton 预付款 4,390万美元。

Ing 矿区安全工程完工: 已通过政府检查并获得复产批准。

金价也上涨 32% 至每盎司 3,955美元，拉升了销售单价。安全工程结束使得恢复正常作业成为可能，这为下一季度的业绩奠定了基础。

遗憾之处

白银销量减少 47%: 由于 Ing 矿区安全工程，矿石处理量减少了 20%。

调整后 EPS 为 0.08美元: 未达到预期的 0.09美元，按一般会计准则计算的净利润为每股 0.02美元。

GC 矿山停产: 复产目标为 2027年11月，目前正在考虑出售等战略性替代方案。

白银每盎司的全维持成本 (AISC) 为 24.13美元，增加了 73%，自由现金流为 470万美元，减少了 59%。El Dorado 的建设预算也增加至 2.982亿美元，增幅为 1,460万美元。

公司表示

公司解释称，本季度的生产和财务业绩受到了 Ing 矿区安全改进工程的影响。该工程已基本完成并获得政府批准，公司表示 GC 矿山在更新矿山开发设计后，目标是在 2027年11月恢复生产。

市场反应及未来关注点

发布后，盘后股价持平。营收略高于预期，但调整后 EPS 低于预期。

需要确认下一季度 Ing 矿区的矿石处理量是否恢复至正常水平。

银价能否维持在每盎司 60美元区间，将直接影响营收和利润率。

GC 矿山的复产批准以及出售等战略性替代方案的审查结果值得关注。