실적분석 2026년 8월 25일

Strattec Security($STRT) 2026财年第四季度业绩分析——调整后每股收益与营收均超预期，未提供业绩指引

业绩成绩单

营收： 1.52亿美元（与去年同期基本持平，预期为1.47亿美元）✅ 超预期

EPS（每股收益）： 调整后摊薄 2.06美元（预期 1.36美元）✅ 超预期

业绩指引： 未提供——未给出下一季度及全年的营收和每股收益展望

股价反应： 盘后 +1.49%（80.25美元）——以韩国时间08-26 05:47为准

亮点

营收超预期： 营收达1.52亿美元，超过预期的1.47亿美元

调整后EPS高于预期： 调整后每股收益2.06美元，超过预期的1.36美元

现金充裕、零负债财务结构： 持有1.08亿美元现金、有息负债为零，财务弹性充裕

整车产量优于行业预测，价格上调也在很大程度上抵消了电动车项目取消带来的冲击。从全年角度看，营收与毛利率同步改善，体质改善的成效在数据上得到体现。

不足之处

一般公认会计原则下利润骤降： 摊薄每股收益为0.95美元，较去年同期大幅下滑

季度毛利率下降： 毛利率15.6%，较去年同期下降1.1个百分点

缺乏业绩指引： 未提供下一季度及全年的具体业绩指引

汇率及关税压力、业务转型和管理层更迭相关费用压缩了一般公认会计原则下的利润。管理层也承认短期整车平台获取仍是一项挑战，缺乏量化数据的前景展望进一步加大了不确定性。

公司怎么说

管理层表示，尽管面临汇率和关税压力，仍通过价格、成本及运营改善提升了全年营收和毛利率。然而短期经营环境存在不确定性，且未来仍需获取整车平台，因此公司将把现金储备用于技术、自动化和客户关系建设。

市场反应与后续关注点

营收和调整后每股收益双双超预期，加上现金充裕、零负债的财务结构，抵消了一般公认会计原则下利润下降和缺乏指引的影响，盘后股价小幅上涨。

关注下一季度整车产量以及电动车项目取消对营收的剩余拖累程度。

关注毛利率能否重新向全年目标（中长期18%~20%）回升。

跟踪股票回购节奏和现金余额在资本回报与成长投资之间的分配情况。