실적분석 2026년 8월 27일

加拿大皇家银行($RY)2026财年第三季度业绩分析——调整后每股收益与营收均超预期，盘后股价基本持平

业绩一览

营收： 185.38亿加元（同比增长+9.1%，预期180.71亿加元）✅ 超预期

EPS（每股收益）： 调整后稀释 4.28加元（预期 $4.05）✅ 超预期

指引： 未提供——未给出下一季度及全年的营收、每股收益预期

股价反应： 盘后 -0.10% ($207) — 韩国时间 08-27 20:36 基准

亮点

资产管理： 净利润14.42亿加元，同比增长32%

资本市场： 净利润15.44亿加元，同比增长16%

股东回报： 派息24亿、回购16亿等共计40亿加元返还股东

市场上涨和净资金流入推动了手续费资产规模扩大，股票与债券发行、并购以及股票交易提振了资本市场盈利。普通股一级资本比率（CET1）为13.5%，与上一季度持平，高于监管要求。

不足之处

个人金融： 净利润19.23亿加元，同比下降1%

保险： 净利润1.97亿加元，同比下降20%

信贷损失： 信用损失准备总额10亿加元，同比增长14%

个人金融的净利息收入有所增长，但人力成本、技术投资以及信贷损失压力超过了其增幅。保险业务因去年长寿再保险调整等一次性高基数效应消退而下降，资本市场业务的减值贷款拨备也有所增加。

公司表态

首席执行官戴夫·麦凯表示，多元化业务布局与稳健的财务状况支撑了第三季度业绩。公司将保持较高的股东权益回报率，并持续向股东返还资本。

市场反应与后续关注点

营收与每股收益均超出预期，但由于利好已在相当程度上被提前消化，盘后交易几乎无明显波动。

关注下一季度信用损失准备（尤其是资本市场）的变化趋势

观察资产管理手续费收入在市场调整环境下能否保持韧性

留意个人金融成本上升以及加拿大汇丰银行（HSBC Canada）收购相关公允价值摊销缩减的影响