실적분석 2026년 8월 24일

Pix ($PICS) 2026年第二季度业绩分析——数据尚未确认，盘后股价走弱

业绩成绩单

营收： 待确认（预期为37.50亿·巴西雷亚尔基准）—— 暂缓判定

EPS（每股收益）： 待确认（预期为1.96·巴西雷亚尔，调整后基准）—— 暂缓判定

指引： 未披露——在本次发布稿确认之前。公司在上个季度给出的二季度目标为调整后净利润约2.45亿雷亚尔

股价反应： 盘后 -5.17%（$10.34）——以韩国时间08-25 05:57为准

亮点

上个季度营收增长70%： 1季度净营收达35亿雷亚尔，同比增长70%

贷款余额增长116%： 1季度末为280亿雷亚尔，风险成本控制在3.7%

覆盖分析师一致买入： 9位分析师全部给予买入评级，平均目标价19.64美元

本季度数据虽尚未揭晓，但至上个季度为止的增长速度与盈利改善趋势十分明确。公司以支付应用起家，业务正拓展至信用卡、贷款、投资的综合金融平台，近期还上线了与ChatGPT对接的功能，支持以自然语言查询余额与账单。

不足之处

盘后下跌超5%： 业绩发布后股价下挫，市场反应冷淡

业绩数据未确认： 新闻稿原文尚未公开，难以判断是否超预期

预期已被推高： 平均目标价接近当前股价的两倍，一旦不及预期跌幅可能较大

巴西金融股对基准利率与家庭信贷周期较为敏感。贷款余额在一年内翻了一倍多，因此本季度的风险成本与违约率如何表现，将先于增长率成为市场关注的重点。

公司怎么说

本次发布稿的管理层评论目前尚未公开确认。在公司上个季度给出的二季度目标（调整后净利润约2.45亿雷亚尔）被实际数据验证之时，盘后下跌的原因也将一并揭晓。

市场反应与后续看点

在数据公布之前股价就已下跌，可解读为：市场率先对贷款扩张所带来的坏账负担进行了定价，而非单纯考量增长率本身。

二季度净营收是否达到公司所言的36亿雷亚尔左右

调整后净利润是否超过目标值2.45亿雷亚尔

贷款余额310亿雷亚尔的目标与风险成本（坏账）比率是否同步得到管控