실적분석 2026년 8월 10일

OpFi($OPFI) 2026年第二季度业绩分析——调整后每股收益与营收均不及预期，盘后大跌

业绩成绩单

营收： 1.45亿美元（同比增长+1.9%，预期1.56亿美元）❌ 不及预期

EPS(每股收益)： 调整后口径0.33美元（预期0.45美元）❌ 不及预期

业绩指引： 新发布——2026年全年营收6.00亿~6.25亿美元，调整后净利润1.15亿~1.30亿美元，调整后每股收益1.34~1.51美元

股价反应： 盘后 -18.24%（$7.17）——以韩国时间 08-11 06:10 为准

亮点

二季度营收创新高： 1.45亿美元，创公司二季度历史纪录，同比增长1.9%

归属净利润扭亏为盈： OpFi归属净利润1,484万美元，从上年同期亏损转为盈利

启动股票回购： 上半年回购1,120万美元，4,000万美元回购计划已开启

作为与银行合作提供日常金融产品的数字金融平台，公司维持了营收规模，一般会计口径下股东应占利润从上年亏损转为盈利。董事会批准的股票回购也从二季度起进入实质性执行阶段。

不足之处

调整后利润大幅不及预期： 调整后每股收益0.33美元，远低于预期的0.45美元

信贷成本恶化： 净核销占营收比率为39.5%，较上年同期的31.9%上升

新增贷款收缩： 总净放款额为2.12亿美元，同比下降9.3%

尽管营收小幅增长，但金融债权公允价值下降与净核销负担加重，使净收入与调整后利润同步下滑。与收购及组织精简相关的专业服务费激增，也对营业利润形成挤压。

公司表态

管理层强调，推进Bancorp收购以及筹备推出新的信用额度产品等战略举措，将成为下一阶段增长的基石。整体信息重点放在产品多元化与全国银行业务转型带来的长期效应上，而非短期业绩表现。

市场反应与后续关注要点

调整后利润大幅不及预期，叠加净核销与新增放款同步恶化，引发了失望性抛售。

关注下半年营收及调整后利润轨迹能否维持在全年指引中值附近。

关注净核销占营收比率及新增贷款放款是否企稳。

关注Bancorp收购的获批时间表及信用额度产品的推出节点。