Owens Corning ($OC) 2026财年第三季度业绩分析：营收下降7%、调整后EPS低于预期，指引第四季度利润率为10~12%

营收： 24.89亿美元 (同比 -7%，预期 26.21亿美元) ❌ Miss

EPS (每股收益)： 调整后 2.44美元 (预期 3.05美元) ❌ Miss · 按通用会计准则计算为 -3.15美元

业绩指引： 新发布 · 第四季度营收 20亿~22亿美元，调整后 EBITDA 利润率 10~12%

股价反应： 盘后 -5.32% ($111.5, 以韩国时间 11-04 20:05 为准)

现金创造： 第三季度经营现金流 8.13亿美元，自由现金流 6.22亿美元

股东回报： 派息 6,200万美元，回购股票 2.75亿美元，债务削减 2.99亿美元

绝缘材料： 营收 10.01亿美元，增长 6%，EBITDA 维持在 2.15亿美元

绝缘材料 (Insulation) 的增长抵消了屋面材料 (Roofing) 营收下降 16% 的缺口。净杠杆率为 2.5倍，处于公司设定的 2~3倍目标范围内，仅在第三季度就向股东返还了 3.37亿美元。

营收减少： 24.89亿美元，同比下降 7%，低于预期的 26.21亿美元

调整后 EPS 2.44美元： 未达到预期的 3.05美元，且低于去年同期的 3.67美元

门类 (Doors) 减值损失 4.76亿美元： 按持续经营计算，归属于普通股的净亏损为 2.48亿美元

屋面材料的 EBITDA 利润率为 29%，低于一年前的 34%；门类 (Doors) 的利润率从 10% 减半至 5%。屋面材料营收的下降是连续两年风暴活动减弱以及分销库存缩减共同作用的结果。

董事长兼首席执行官 Brian Chambers 解释称，住房市场的低迷加上连续两年的弱风暴活动，以及运输和原材料成本的飙升，共同造成了当前的局面。第四季度的展望反映了成本上升、季节性因素以及市场需求疲软导致的停工情况，因此给出的营收和利润率指引低于第三季度。

财报发布后，盘后股价下跌5.32%，报111.5美元（截至韩国时间11-04 20:05）。目前已确认，公司给出的第四季度利润率指引为10%~12%，较第三季度的20%大幅下降。

需要确认第四季度营收是否确实落在20亿~22亿美元的区间内

屋顶材料分销库存缩减何时停止，将决定下一季度的业绩走向

需要关注运输成本和原材料成本的上升部分对第四季度利润率的影响程度

业绩电话会议结束后，待公司公布会议纪要后，我们将在此处补充会议核心内容。我们将筛选并整理管理层对业绩及前景的说明，以及分析师提问的关键点。

业绩成绩单