Mesoblast($MESO)2026财年第四季度业绩分析——Lyon-sell营收低于预期，全年仍维持指引

营收：Lyon-sell第四季度净销售额为3,600万美元（2026财年第四季度；上年同期处于产品上市初期，参考意义不大），预期为4,713万美元 ❌ 未达预期

每股收益：数据尚未确定——经审计的利润表尚未公布，因此没有最终每股收益数据

指引：未发布——截至目前，尚未确认公司正式公布2027财年营收及利润展望

股价反应：盘后+0.00%（16.84美元）——截至韩国时间8月27日05:10

首个完整年度营收1.15亿美元：商业化首年（2026财年）Lyon-sell净销售额落在公司目标区间内。

现金1.03亿美元：截至6月底持有的现金，即全额清偿到期债务后的剩余金额。

启动成人适应症临床试验：市场规模约为儿童适应症3倍的成人移植物抗宿主病注册临床试验已启动患者招募。

Mesoblast是一家销售首款获得美国食品药品监督管理局批准的间充质基质细胞疗法的公司。获批后的首个完整年度内，该疗法已在儿童主要移植中心获得处方，这构成了本次业绩的核心。随着肌营养不良症、慢性腰痛等后续适应症进入临床阶段，公司也打开了进一步扩大收入基础的空间。

第四季度营收低于预期：营收为3,600万美元，明显低于市场预期的4,713万美元。

利润数据缺失：截至目前，经审计的净利润和每股收益尚未公布。

现金持续流出：2026财年经营活动现金净流出为4,380万美元。

营收开始形成与实现盈利是两回事。上半年净亏损为4,020万美元，因此下半年亏损收窄幅度才是本次经审计业绩真正的关注重点，但相关数据目前尚未公布。公司还动用了5,000万美元偿还债务，这一点同样需要纳入考量。

公司表示，满意Lyon-sell在儿童移植物抗宿主病患者中的处方量持续扩大，并计划以首个完整年度的营收为基础，审慎使用资本，争取迎来新增批准等重要节点。公司发言更重视成人适应症扩张时间表，而不仅是守住营收目标；市场关注的重点也从本季度数据转向下一项审批进展。

尽管第四季度营收低于预期，盘后股价却几乎没有波动，因为该数据已在7月底提交的季度活动报告中披露，市场并不意外。

经审计的2026财年净亏损和每股收益较上半年收窄了多少

成人移植物抗宿主病注册临床试验在美国40家机构的推进进度

慢性腰痛3期试验12个月主要终点数据公布时间

业绩一览