실적분석 2026년 8월 13일

杰斐逊资本($JCAP)2026年第二季度业绩分析——营收及调整后每股收益超预期，但盘后股价持平

业绩成绩表

营收： 1.775亿美元（同比增长16.2%，预期为1.70亿美元）✅ 超预期

EPS(每股收益)： 调整后0.77美元 / 通用会计准则0.67美元（预期为0.70美元，按调整后口径对比）✅ 超预期

业绩指引： 未提供——新闻稿中未给出下一季度及全年的营收、每股收益预测

股价反应： 盘后+0.00% ($21.61)——以韩国时间08-14 05:20为准

亮点

营收创新高： 达1.775亿美元，超出市场预期的1.70亿美元，同比增长16%

回收及买入增长： 回收3.009亿美元（+18%）、买入1.522亿美元（+21%）

调整后每股收益： 0.77美元，超出市场预期的0.70美元

收购不良债权及消费者账户并进行回收的主业指标整体表现良好。预计剩余可回收金额也增至33.6亿美元，同比增长约18%，董事会还决议派发每股0.24美元的季度现金股息。

不足之处

通用会计准则下利润下滑： 净利润4,130万美元，较上年同期减少约13%

运营费用激增： 达9,540万美元，同比增长46%，回收及诉讼费用增加

现金效率下降： 现金效率比率为72.2%，较上年同期的75.9%有所恶化

尽管营收有所增长，但成本上升更快，导致税前及净利润均低于上年同期。BlueStem投资组合相关费用、股权激励费用及法律诉讼费用的叠加影响尤为显著。

公司表态

首席执行官评价季度整体势头延续，并强调汽车金融领域的投资组合供应正在增加。由于公司未提供下一季度及全年的业绩指引，市场只能继续关注业绩电话会议中的详细说明。

市场反应及后续关注点

虽然营收和调整后每股收益均超出预期，但叠加利润同比下滑及成本激增，盘后股价未出现波动。

下一季度回收业务的增长能否抵消成本的上升

汽车金融投资组合的买入规模及回收收益率

偿还借款后利息费用及负债倍数的走势