실적분석 2026년 8월 11일

Intercorp Financial Services($IFS)2026年第二季度业绩分析——每股收益与营收均超预期，盘后走强

业绩成绩单

营收： 17.88亿美元（按利息及类似收入口径，同比+4.2%，预期17.77亿美元）✅ 超预期

EPS（每股收益）： $5.07（同比$5.02，预期$4.91）✅ 超预期

业绩指引： 未提供（新闻稿中未给出下季度或全年预测数据）

股价反应： 盘后+4.63%（$59.83）——以韩国时间08-12 05:38为准

亮点

业绩超预期： 第二季度每股收益$5.07、利息收入17.88亿美元，均高于预期

银行业务增长： 银行业务净利润4.025亿秘鲁索尔，同比增长22.7%

客户与保险回暖： 零售核心客户+16%，保险业务净利润1.188亿秘鲁索尔（+46.8%）

作为秘鲁金融控股公司，核心的银行与保险业务带动了利润增长。高收益贷款同比增长12%，风险调整后净息差3.5%等盈利指标亦得到有效防御。在管资产达340亿秘鲁索尔，连续创下历史新高，进一步拓宽了中长期的收费类业务基础。

不足之处

季度放缓： 合并净利润5.853亿秘鲁索尔，较上一季度减少2.8%

拨备正常化： 贷款减值损失2.744亿秘鲁索尔，较上一季度大幅增加

资产管理与成本： 资产管理净利润同比下降39%，效率比率恶化至37.8%

上一季度异常偏低的风险成本回升至2.1%，消费及小微企业贷款拨备负担加重。融资成本上升导致净利息收入较上一季度下滑，去年强劲的资产管理市场差价收益回落拖累板块利润。技术与人力投入推高成本，短期效率略有走弱。

公司表态

公司维持通过数字生态系统和核心客户关系扩大覆盖来持续盈利增长的战略基调。未给出单独数据指引，整体口径以零售数字化使用以及支付、保险数字化渠道的扩展作为业绩的主要支柱。

市场反应与后续关注点

超预期的每股收益与利息收入，以及年化净资产收益率18.5%等防御性盈利能力，抵消了拨备正常化带来的压力，刺激了盘后买盘。

需关注下季度风险成本（信贷成本）能否在2%区间企稳，不再进一步走高。

需观察存款与证券融资成本上升对净利息收入的压制程度。

资产管理在管资产的增长能否转化为手续费收入回升，降低对市场性收益的依赖，是后续看点。