실적분석 2026년 8월 26일

CrowdStrike($CRWD) 2027财年第二季度业绩分析——营收与调整后每股收益双双超预期，全年指引上调

业绩成绩单

营收： 14.71亿美元（同比增长26%，预期14.40亿美元）✅ 超预期

EPS（每股收益）： 调整后摊薄0.31美元（预期$0.29）✅ 超预期

指引： 上调——2027财年净新增年度经常性收入增速中值34%（+6.3个百分点），全年营收59.91~60.11亿美元、调整后摊薄每股收益1.25~1.26美元

股价反应： 盘后+11.20%（$210.36）——韩国时间08-27 06:00基准

可圈可点之处

净新增经常性收入创新高： 季度净新增年度经常性收入3.33亿美元，同比增长51%

Flex经常性收入加速： 已部署客户期末年度经常性收入突破22.9亿美元，同比增长101%

现金生成能力创最佳： 经营性现金流5.30亿美元、自由现金流3.77亿美元，双双创二季度新高

订阅驱动的增长重新提速，新客户与老客户扩张信号同步出现。现金生成能力也刷新单季最佳水平，支撑了盈利质量。

略有不足之处

一般会计准则营业亏损： 营业亏损3,320万美元，转为盈利仍仅存在于调整后口径

股权激励负担： 本季度股权类薪酬及相关税费就达约3.99亿美元

高预期压力加大： 上调后指引已被市场消化，三季度与全年的执行成为关键

按一般会计准则仍处于营业亏损区间，仅看调整后数字容易产生误判。股权激励规模庞大，调整后利润与股东真实所得之间的差距依然存在；股价已先行反映上调后的预期，下一季度的执行更为关键。

公司怎么说

管理层解释说，人工智能安全需求正在向大众市场扩散，带动增长提速。三季度管线规模创历史新高被作为调高全年净新增年度经常性收入增长预期的背景。

市场反应与后续看点

营收与调整后利润超预期叠加净新增年度经常性收入加速及全年增长预期上调，盘后买盘蜂拥而入。

关注三季度营收与调整后每股收益能否落在公司给出的区间内。

观察净新增年度经常性收入增长能否延续至全年34%中值轨道。

跟踪Falcon Flex推广与模块扩展能否转化为留存率与扩展性收入。