실적분석 2026년 8월 11일

安霸($AMBQ) 2026年第二季度业绩分析——营收与调整后每股收益均超预期

业绩成绩单

营收： 3390万美元（同比增长89.7%，预期3151万美元）✅ 超出预期

EPS（每股收益）： 调整后 -0.07美元（预期 -0.26美元）✅ 超出预期

指引： 新发布——2026年第三季度营收3600万至3700万美元，调整后毛利率46.5%~47.5%，调整后每股亏损0.20~0.12美元

股价反应： 盘后 +7.06%（68.43美元）——截至韩国时间08-11 20:55

亮点

季度营收新高： 净营收3390万美元，同比增长89.7%

调整后每股收益超预期： -0.07美元，好于预期的-0.26美元

毛利率扩大： 调整后毛利率47.2%，较上年提升4.5个百分点

安霸($AMBQ)是一家以超低功耗半导体实现边缘人工智能的企业，在2026年第二季度（截至6月30日）连续第五个季度实现增长。公认会计准则下的毛利润同比增长超过一倍，并通过6月扩大发行募集净资金约1.68亿美元，增强了增长投资能力。公司还在扩大面向ApoLo芯片系列的软件工具，并推进在新加坡交易所的双重上市（股票代码AMCU），从产品与资本两端夯实基础。

不足之处

仍处于亏损状态： 公认会计准则下净亏损712万美元，每股-0.32美元

供应瓶颈： 受全行业供应限制影响，难以充分满足需求

费用投入扩大： 第三季度调整后运营费用指引2400万至2500万美元

公司增长速度虽快，但无论按公认会计准则还是调整后口径，目前均尚未实现盈利转正。管理层也承认，由于人工智能需求加速带来的供应限制，即便订单增加，若出货跟不上，上行空间也可能受限。第三季度公司将加大研发与知识产权投入，运营费用预计将进一步增加，因此需单独跟踪营收增长向利润改善转化的速度。

公司怎么说

首席执行官江坂文英表示，自年初以来需求已发生阶段性转变，确认了边缘人工智能机会的规模与持续性。他强调，尽管存在供应限制，下半年净营收仍将同比增长超过一倍，并将通过扩大产能，把握下一代智能边缘产品的机会。

市场反应与后续关注点

营收与调整后每股收益双双超出预期，且第三季度给出连续增长的指引，进一步强化了成长叙事。尽管亏损持续与供应瓶颈依然存在，但需求加速与利润率改善压倒短期忧虑的解读更为自然。

需关注第三季度实际营收能否落在3600万至3700万美元区间，以及供应瓶颈是否制约上行空间。

需观察调整后毛利率能否维持在46.5%~47.5%的指引区间内。

需跟踪产能扩大与软件工具拓展能否切实转化为订单与客户落地。