2026年6月25日米国株式市場サマリー

6月25日(現地時間)の米国株式市場は、FRBが最も重視するPCE物価指数を消化する中で、指数ごとにまちまちの動きとなりました。ダウは0.14%上昇したものの、S&P500は横ばい、ナスダックは0.46%下落し、2月以来初めて4営業日連続の下落となりました。5月のコアPCEは前年比3.4%と、2023年以降で最高水準となったものの、市場予想通りだったため衝撃は限定的でした。この日の最大のポイントは、メモリ好況の二面性でした。マイクロン発のメモリ価格急騰が半導体株を急騰させる一方、まさにその価格高騰がアップルのハードウェア値上げにつながり、アップルが6%超急落してナスダックを押し下げました。ボラティリティ指数(VIX)は18.9と小幅に落ち着きました。

セクター別の明暗が極端でした。資本財($XLI +2.17%)が最も強く、ヘルスケア(+1.49%)、素材(+1.33%)、エネルギー(+0.97%)が続きました。テクノロジーセクター($XLK +0.83%)は半導体の急騰に押し上げられたものの、アップルやマイクロソフトの上値の重さが上昇幅を削りました。一方、一般消費財($XLY -1.49%)、コミュニケーション(-0.9%)、生活必需品(-0.59%)、金融(-0.5%)は軟調でした。

債券市場では、PCEが予想通りだったため大きな変動はなく、横ばい圏で推移しました(長期債$TLT -0.06%)。商品市場では、ホルムズ海峡で貨物船が襲撃され、通航が中断されたとのニュースを受け、原油価格($USO)が2.84%反発し、金($GLD)も0.97%、銀($SLV)も1.12%と、安全資産への逃避需要の中で上昇しました。3日連続だった原油価格の下落が、地政学リスクの再燃で流れを変えた一日となりました。

急騰銘柄はメモリ・半導体関連に集中しました。サンディスク($SNDK)が21.97%、マイクロン($MU)が15.74%、アプライドマテリアルズ($AMAT)が13.44%、コーニング($GLW)が10.78%、KLA($KLAC)が7.7%と急騰しました。マイクロンの好決算がAIメモリ需要を裏付け、時価総額が一時{{MARKET_CAP}}を突破しました。キャタピラー($CAT)も6.29%上昇し、資本財セクターの強さを支えました(出典)。

一方、アップル($AAPL)は6.12%急落し、1年余りで最悪の一日となりました。メモリ価格の高騰を受けてMacBookやiPadの価格を最大200ドル引き上げると発表したことで、需要縮小への懸念が高まりました。マイクロソフト($MSFT)もゲーム機値上げの中、3.46%下落し、TJX($TJX)は-6.04%、デル($DELL)は-5.67%と軟調でした。メモリ好況は半導体には追い風ですが、ハードウェア企業にとってはコスト負担となるという二面性が市場を二分しました(出典)。

> 次取引日の主要スケジュールは自動的に表示されます。

> 「アップルがMacの平均加重価格を約17%値上げするとのニュースで5%下落したのは、需要破壊への恐怖がもたらした過敏反応と思われます。」

> — ジン・ムンスター、Deepwaterアセットマネジメントマネージング・パートナー

> 「インフレは高すぎます。」

> — オースタン・グールスビー、シカゴ連邦準備銀行総裁

本日のシグナルは、メモリ・半導体および金融・資本財の買われ過ぎと、アップルなどビッグテックの売られ過ぎが併存し、極端な銘柄間二極化を示しています。PCEが予想通りだったことで金利不確実性はやや落ち着きましたが、メモリ価格の高騰がハードウェア企業の利益に与える影響が新たな変数として浮上しました。テクニカルシグナルレポートを見る