S&P ミッドキャップ400指数を基に、バリューとモメンタムのスコアが高い銘柄を選別して投資するパッシブETFです。割安でありながら価格モメンタム良好な中型企業に資金を振り向けます。

バリューとモメンタムの2つのファクターを組み合わせて中型株に投資したい投資家に適しています。

インベスコが運用するパッシブ（指数連動）運用方式のETFです。

S&P ミッドキャップ400指数からバリューとモメンタムのスコアがいずれも高い銘柄を選別して配分します。割安の魅力と価格モメンタムを併せて評価し、バリューまたはモメンタムの一方のみを反映するシングルファクターとは異なるリスク・リターン特性を追求するルールベースの戦略を取ります。

• バリューとモメンタムのデュアルファクターの組み合わせ
• 中型株中心のルールベース選別

運用資産（AUM）は$529.2Mの規模で、経費率は年率0.37%です。

シングルファクターの中型株ETFや単純な中型株指数に対し、バリューとモメンタムを組み合わせた選別方式が主要な比較ポイントです。

米国中型株は景気サイクルや金利、市場リスク選好に敏感に反応し、バリュー・モメンタム複合戦略は両ファクターが同時に機能する局面で市場平均とのパフォーマンス差が大きく出ることがあります。中型株は大型株よりボラティリティがやや大きい傾向があります。

ファクター複合商品は市場のリスク選好やスタイルの循環によって資金流出入が変動し、バリューやモメンタムへの関心が高まる局面では関連商品群へ資金が移動することもあります。景気やスタイルの循環によって成績が変わる点にも留意が必要です。

バリューとモメンタムの組み合わせが強みであり、スタイルの循環による低迷や中型株のボラティリティ、回転率が考慮すべきポイントです。

よりシンプルな中型株へのエクスポージャーを望む場合は直接的な代替としてIJH・MDYなどがあり、中型バリュー株に集中するならIWSのような商品も比較対象です。表に示すXSVM・VAMOの2商品はそれぞれ小型バリュー・モメンタムとバリュー・モメンタム戦略で、時価総額レンジと運用方式に違いがあります。このETFは中型株にバリューとモメンタムを組み合わせたデュアルファクター選別が差別化ポイントです。

XMVMへの投資前に確認すべきポイントです。デュアルファクターの組み合わせは魅力的ですが、スタイルの循環、中型株のボラティリティ、回転率は事前に確認が必要です。単純な中型株・中型バリュー商品との比較も併せて検討することをおすすめします。

バリューやモメンタムファクターが振るわない局面での相対的な低迷と、中型株のボラティリティが長期パフォーマンの主要な変動要因であり、ルールベース戦略は時期によって市場平均とパフォーマンスが乖離する可能性があります。中型株の特性上、株式市場急落局面では下落率が大きくなる可能性があります。

バリューとモメンタムを組み合わせて中型株に投資したい投資家にとってふさわしい候補です。単純な中型株へのエクスポージャーを優先するならIJH・MDYのような商品を、バリュー・モメンタムのデュアルファクター選別を求めるならこの商品を併せて比較し選択することをおすすめします。