主に米ドル建て変動利付の投資適格社債に投資し、金利変動に伴う価格下落リスク（デュレーション）を最小限に抑えます。固定利付債券とは異なり、市場金利が上昇すれば利息収益もともに増加する構造となっています。

金利上昇局面において債券価格下落をヘッジしつつ、単純な現金保有よりも高い收益率を求める安定志向の投資家に適しています。

インベスコが2016年に設定したアクティブ（積極運用）型のETFです。

アクティブマネージャーが企業の信用力や市場金利の見通しを分析し、銘柄を選定します。ポートフォリオの相当部分を投資適格資産に配分しますが、收益率向上のため一定比率まで投機等級債券にも投資できます。

• アクティブ運用による柔軟な銘柄入れ替えと收益率の効率化
• 社債だけでなく資産担保証券（ABS）など多様な資産クラスを含む

運用資産（AUM）は $1.8B の規模で、総経費率（Expense Ratio）は年率 0.30% です。

表に示されているIUSBやBNDXのような長期債券商品と比較した場合、VRIGは変動利付という特性により金利上昇局面でも価格下落リスクを極めて低く抑えられるという強みがあります。

金利引き上げ基調が強まる局面では利息収益が即座に反映され、市場対比で優れた防衛力を示します。一方、金利が急激に低下する安定局面では、固定利付債券と比べてキャピタルゲインの機会が限られる可能性があります。

金利の上限水準に対する不確実性が大きい局面では、短期資金を安定的に運用しようとする需要が集中します。特にMINTのような超短期債券の代替商品と競合しながら資金が流入するパターンを示しています。

金利変動リスクを効果的に抑制し現金以上のリターンを狙う一方で、アクティブ運用に伴うコストや信用格付け下落リスクは考慮が必要です。

表に示されているBINCやPYLDは、より幅広いマルチセクター債券に投資するアクティブ運用の代替商品です。純粋な投資適格の変動利付エクスポージャーのみを望むなら、低経費のインデックス商品であるFLOTが適しており、より保守的な現金管理を望むならMINTやNEARを検討できます。極端な安全性を重視するなら、SHVやBILのような国債ベースの商品が良いでしょう。

VRIGへの投資前に確認すべき主要なチェックリストです。変動利付商品の仕組みと自身の資金運用期間を考慮して投資比率を決定することが望ましく、ポートフォリオの安定性向上に貢献できます。

超短期債券戦略であっても、市場の流動性危機時には一時的な価格下落が発生する可能性があり、変動利付の特性上、金利低下局面ではインカム収益が減少するリスクがあります。

金利変動からポートフォリオを保護しつつ現金以上のリターンを得たい投資家に適した商品です。アクティブマネージャーの運用力を生かした精緻な銘柄選定が特徴の中期資産配分ユーティリティです。