Morningstar US Large Cap Select Indexを連動対象とし、米国市場を代表する約500社の優良大型株でポートフォリオを構成します。単なる投資にとどまらず、「アクティブ・オーナーシップ（Active Ownership）」を通じて企業価値の向上を推進する商品です。

米国市場全体の成長性を享受しながらも、自分の投資資金が企業のガバナンス改善および社会的責任の強化に寄与することを望むバリュー投資家に適しています。

TCWが2021年に設定したパッシブ（指数連動）運用方式のETFです。

時価総額加重方式を採用しており、米国大型株市場のパフォーマンスを忠実に反映します。差別化される中核戦略は議決権行使であり、気候変動対応、取締役会の独立性強化、人材マネジメントの改善など、企業の長期的な価値を高めるアジェンダに対して積極的に投票を行います。

• パッシブ指数連動とアクティブ株主関与の組み合わせ
• 同種インデックスETFと比較して競争力のある超低コスト構造

運用資産（AUM）は $1.1B 規模であり、総経費率（Expense Ratio）は年率 0.05% です。

業界最低水準の経費率を維持しつつアクティビストファンドの特性を備えており、コスト効率とバリュー志向の投資を同時に実践できる構造です。

ビッグテック中心の米国大型株市場の上昇に支えられ、堅調な収益率を記録しており、企業ガバナンスに対する投資家の関心が高まっていることから注目を集めています。

既存のESGファンドの代替を探すスマートな資金の流入が増えており、単純な排除ではなく参加を通じた変化を好む機関投資家および個人投資家が増加する傾向があります。

低コストで米国市場全体に投資しながらポジティブな変化を促すことができるコア資産ですが、指数連動以外の超過収益は限定的となる可能性があります。

表に示すFNDXやPRFはファンダメンタルズ・バリューの指標に焦点を当てた代替商品であるのに対し、VOTEは市場インデックスをそのままなぞらえつつ株主の権利行使に集中しています。直接的な比較対象としてはVOO・IVV・SPYがあり、これらと類似した構成にアクティビズム戦略が加わった形態です。中小型株にまで範囲を広げるならFNDAも併せて検討に値します。

VOTEは米国大型株市場のパフォーマンスと株主価値向上戦略を組み合わせた革新的な商品であるため、投資を決定する前に以下の重要チェックリストをご確認ください。

株主アクティビズム活動が短期的な株価上昇に直結しない場合があります。市場の長期的なガバナンス改善効果を期待しつつ、インデックス投資の観点からアプローチする必要があります。

米国市場の優良企業に低コストで投資しながら、企業の健全な変化を後押ししたい投資家にとって有用な選択肢です。ポートフォリオの中心を担う中核資産として活用するのに優れた商品です。