米国の投資適格社債市場を追跡しつつ、ESG基準を適用してポートフォリオを選別・構成するアクティブ志向のパッシブETFです。単に指数を複製するだけでなく、ポジティブなESG特性を持つ発行体を選別し、長期的リスク調整後リターンの向上を目指します。

債券ポートフォリオを構築する際、企業の倫理的価値と持続可能性を重要視する長期投資家に適しています。

ブラックロック（BlackRock）が2017年に設定したパッシブ（指数連動）運用方式のETFです。

投資適格格付けの社債のうちESGスコアが高い企業を選別し、たばこ・兵器・化石燃料など controversial セクターは除外します。全体的なセクター配分とデュレーションなどは幅広い社債指数と類似するように維持し、市場リターンを追跡しながらもESG要素を反映します。

• MSCI ESG評価に基づく厳格なスクリーニングプロセスを適用
• 幅広い社債市場との低いトラッキングエラーを維持

運用資産（AUM）は $1.3B の規模であり、総経費率（Expense Ratio）は年率 0.18% です。

表に示される LQD や USIG といった一般社債ETFと比較すると経費率は同程度の水準であり、ESG基準の適用によりセクター構成に若干の差異が生じることがあります。USHY や HYG などのハイイールド債券と比べて低いボラティリティを目指します。

米国の金利政策と景気見通しに応じてリターンが決まり、投資適格格付け中心の構成により、景気減速懸念が高まる局面ではハイイールド債券相比で相対的な安定性を示す傾向があります。

社会的責任投資への関心が高まる中、堅調な資金流入が見られており、特にESGガイドラインを遵守する必要がある機関投資家からの需要が継続的に確認されています。

優れた信用力とESG評価を組み合わせ、安定した利息収益と責任ある投資を同時に実現したい投資目的に合致する商品です。

同種のESG債券代替としてはバンガードの VCEB があり、株式部分でのESG統合を希望する場合は ESGU や SUSA も併せて検討できます。より包括的な債券市場へのエクスポージャーが必要な場合は、米国債券市場全体指数に連動する AGG や BND を検討するのも有効な戦略です。

SUSC への投資を始める前に確認すべき主なポイントです。金利環境とESGスクリーニング基準がリターンに与える影響を総合的に理解したうえでアプローチすることが重要です。

金利上昇に伴う価格下落リスクと、特定セクターの除外による相対的なリターン低下の可能性を考慮する必要があり、投資適格格付けであっても経済危機時にはボラティリティが高まる可能性があります。

安定した社債の利息収益を得ながら企業の社会的責任も考慮したい投資家に適したコア資産です。一般社債ETFの代替として活用するのに十分な流動性と構造を備えています。