米国を除く先進国市場の上場企業を幅広く保有するコア分散ETFです。S&P先進国ex-US BMI指数を時価総額加重で連動し、日本・欧州・太平洋地域の大型株から中小型株まで一緒に保有します。

米国以外の先進国市場に低コストで幅広く分散投資したい長期投資家に適しています。

ステート・ストリートが運用するパッシブ（指数連動）運用方式のETFです。

米国を除く先進国上場企業を指数の構成比率で保有し、海外先進市場全般の成果を追跡します。大型株だけでなく中小型株まで幅広く組み入れており分散度が高く、リバランスは指数方法論に従って四半期単位で反映されます。

• カテゴリー平均相比で低い報酬水準
• 大型株から小型株まで幅広い分散

運用資産（AUM）は$41.4B規模で、総経費率（Expense Ratio）は年0.03%です。

同じ米国以外先進国カテゴリーのVEA・IEFA相比で報酬と分散範囲に違いがあり、広範な分散を低コストで追求できる点がこのETFの特徴です。

ドル相場の強弱とグローバル景気の動向により、米国市場とは異なる成果パターンを示す傾向があります。短期的な成果は為替と地域別景気サイクルの影響を受け、変動性が現れることがあります。

米国集中ポートフォリオの海外分散需要によって資金流出入が続く傾向があります。グローバル分散を強化しようとするコア資産の需要が、資金フローの土台となっています。

低い報酬と幅広い先進国分散が強みであり、為替エクスポージャーと地域景気感応度が弱点として挙げられます。

表に示すVEA・IEFAの2つのETFは同じ米国以外先進国市場を追跡する直接的な代替商品であり、新興国まで含めて米国以外の全世界へのエクスポージャーを拡大した商品としてはVXUSがあります。米国まで含めた全世界分散を希望する場合はVT、新興国に別途投資したい場合はVWOも併せて検討できます。

SPDWへの投資前に確認すべきポイントです。低コストな海外コア資産として活用度が高い一方、為替エクスポージャーや地域集中、新興国未包含といった構造的な特性は、購入前に十分に確認することをおすすめします。

為替変動と日本・欧州など地域の景気減速が、短期的な変動性の主な要因です。米国と新興国が除外されているため、このETF単独では全世界分散を完成させにくいという点にも留意すべきです。

米国以外の先進国市場を低コストで保有する海外コア資産として適しています。新興国まで含めたい場合はVXUS、米国を含む全世界分散を希望する場合はVTを併せて検討することをおすすめします。