複数の商品先物のうち、価格と在庫、先物カーブの動向を反映して銘柄を選別するインデックスに連動して投資する、アクティブ型の商品ETFです。ケイマン子会社を活用し、複雑な税務申告なしに商品へのエクスポージャーを実現します。

商品市場にダイナミックにエクスポージャーを持たせつつ、インフレヘッジを求める投資家や、大きなボラティリティを受け入れられる投資家に適しています。

USCFが運用するアクティブ（積極運用）型のETFです。

複数の商品先物のうち、価格動向と在庫、先物カーブのバックワーデーションなどのシグナルを反映し、相対的に有利な商品を選別するインデックスに連動して投資します。完全担保型の先物ポートフォリオをケイマン子会社を通じて保有するため、投資家は複雑な税務申告を回避できます。

• 価格・在庫・先物カーブを反映したダイナミックな商品選別
• 複雑な税務申告を回避できる仕組み

運用資産（AUM）は$769.7Mの規模で、総経費率（Expense Ratio）は年率0.60%です。

単一商品ETFとは異なり、複数の商品にダイナミックに分散しますが、商品先物特有の性質上ボラティリティが大きく、先物のロールオーバーコストがパフォーマンスに影響を与えます。

商品は世界景気や需給、ドル相場、インフレ動向に敏感に反応します。インフレが高い局面や商品需要が強い局面では堅調に推移することもありますが、景気減速やドル高局面では軟調となる可能性があり、ボラティリティが大きい傾向があります。

インフレヘッジや商品分散への需要が高まる局面では、商品ETFに資金が流入する傾向があり、商品相場の低迷やディスインフレ局面では資金が流出することもあります。

ダイナミックな商品分散とインフレヘッジ、簡便な税務構造が強みであり、大きなボラティリティとロールオーバーコスト、高い経費率がデメリットです。

表に示すPDBC・BCI・CMDTなどは、幅広い商品先物に投資する類似ETFで、インデックスの手法が異なります。商品により幅広く投資したい場合は、幅広い商品DB、さらに広範な商品のインデックスGSG、商品戦略のCOMTなども併せて比較できます。これらは商品の構成やインデックスの手法、経費率に違いがあるため、投資方針に合わせて選択することをお勧めします。

SDCIへの投資前に確認すべきポイントです。商品ETFとして、ボラティリティ、ロールオーバーコスト、景気感応度、経費率水準を事前に併せて確認することが重要です。

商品先物特有の性質上、ボラティリティが大きく、景気減速やドル高局面では軟調となる可能性があります。先物のロールオーバーコストが長期的なパフォーマンスを圧迫する点や、高い経費率も併せて考慮する必要があります。

商品市場にダイナミックにエクスポージャーを持たせつつ、インフレヘッジと分散を求める投資家に適したアクティブETFです。単一商品へのエクスポージャーを希望する場合は個別商品ETFが、ダイナミックな商品分散を希望する場合はSDCIが代替案となります。