RAFI ファンダメンタル・セレクト US 1000 インデックスに連動する米国大型株ETFです。時価総額ではなく簿価・キャッシュフロー・売上高・配当といったファンダメンタル指標で銘柄ウェイトを算出し、市場価格変動の影響を抑えることを狙ったスマートベータ方式を採用しています。

単純な時価総額加重とは異なるバリュー志向の大型株分散を求める長期投資家に適しています。

インベスコが運用するパッシブ（インデックス連動）運用方式のETFです。

時価総額ではなく簿価・キャッシュフロー・売上高・配当という4つのファンダメンタル指標で企業規模を測定し、銘柄ウェイトを決定します。これにより、株価が割高な銘柄のウェイトが必要以上に大きくなる時価総額加重の特性を緩和し、相対的にバリュー株志向が強い幅広い分散ポートフォリオを構築します。

• 時価総額ではなくファンダメンタル指標に基づくウェイト算出
• 時価総額加重コア相比、明確なバリュー株志向

運用資産（AUM）は$10.1Bの規模であり、総経費率（Expense Ratio）は年率0.34%です。

時価総額加重コアETFと比較してウェイト算出方式が根本的に異なり、バリュー株のウェイトが高いため、市場局面によってパフォーマンスの流れが分かれる可能性があります。

バリュー株志向が強いため、グロース株主導の局面とバリュー株が注目される局面では、時価総額加重コアETFとパフォーマンスの流れが分かれる傾向があります。最近の動向も市場スタイル選好により変動性を見せています。

スマートベータ・ファクター投資需要に伴い資金の流出入が続き、時価総額加重コアと差別化されたエクスポージャーを求める資金が流入する傾向があります。市場スタイル転換期には資金フローの方向が変わることもあります。

ファンダメンタル加重によるバリュー志向と幅広い分散が強みであり、時価総額加重コア相比やや高い経費とスタイル低迷局面が弱みです。

表に挙がっているファンダメンタル・マルチファクター系のETFは、ウェイト算出の考え方が類似しつつ、運用会社や経費に違いのある比較対象です。時価総額加重で米国大型株に連動する直接的な比較対象としては、幅広いコアETFであるVOOがあり、バリュー株により集中したい場合はバリューETFであるVTVも併せて検討できます。

PRFへの投資前に確認すべきポイントです。ファンダメンタル加重という独自方式が核心であるため、ウェイト算出方法とバリュー株志向、コストを事前に確認することをお勧めします。

バリュー株志向とファンダメンタル加重方式が市場スタイルによって時価総額加重コアと異なるパフォーマンスの流れを生む点が主な変動要因です。グロース株優位の局面では相対的な低調が長期化する可能性があります。

時価総額加重と異なるバリュー志向の大型株分散を求める投資家に適した選択肢です。単純なコア・エクスポージャーと最低コストを最優先するならVOOのような時価総額加重ETFが、ファンダメンタル加重による差別化を求めるならPRFが選択肢となります。