金融および不動産セクターを除いた米国上場優先株指数に連動します。公益・エネルギー・通信企業が発行した優先株を中心に構成され、金融株への集中リスクを抑えた高配当ポートフォリオを提供します。

金融株への偏重なく優先株の配当収益を得たい投資家や、公益・エネルギーセクターのキャッシュフローに関心のある配当重視の投資家に適しています。

ヴァンエック(VanEck)が2012年に設定したパッシブ(指数連動)運用方式のETFです。

金融および不動産セクター企業を発行体から除外し、公益・エネルギー・通信など実物産業企業が発行した米国上場優先株およびハイブリッド債券を保有します。ほとんどの広範な優先株ETFは金融株の比率が高いのに対し、差別化された構造となっています。

• 金融・不動産発行の優先株を完全除外し、セクター偏重を緩和
• 公益・エネルギー企業の優先株中心の実物経済へのエクスポージャー

運用資産(AUM)は $2.2B の規模であり、総経費比率(Expense Ratio)は年率 0.40% です。

表にある PGX・PFFD は金融株を含む広範な優先株ETFで、PFXF とは戦略構成が異なります。PFXF は金融セクターを除外することで、金利感応度や信用サイクルのリスクが一般的な優先株ETFと異なる動きを見せる可能性があります。

公益・エネルギー系の優先株の特性上、金利変動局面では債券代替需要の影響を受けやすく、金利低下局面では相対的に追い風となる環境が整う傾向があります。実物セクター中心の構成により、金融株優先株ETFとは異なる値動きを見せる期間があります。

毎月配当の特性と相対的に安定した公益・エネルギーのキャッシュフローが、配当収益を重視する投資家の需要を下支えします。広範な優先株ETF相比ベて金融セクターのイベントに対する感応度が低く、分散目的の資金流入が継続的に観測されます。

金融セクターを除外するという独自の構成が最大の差別化ポイントであり、経費水準と流動性については競合ETFとの比較検討が必要です。

表に表示されている PGX・PFFD は金融株を含む広範な優先株ETFで、PFXF と同じ優先株カテゴリーですがセクター構成が異なります。AMLP・MLPA は米国のエネルギーパイプラインマスターリミテッドパートナーシップ(MLP)に特化したETFで、PFXF の組入銘柄と一部重なるエネルギーパイプライン企業を含んでいます。同じ優先株の資産クラスで金融を含む広範なエクスポージャーを望む場合、PFF を直接的な代替として検討できます。

PFXF への投資前に確認すべき重要なポイントです。金融・不動産除外構造の意味、優先株資産クラスの金利感応度、経費水準を事前に確認しておくことをおすすめします。

優先株資産クラスの特性上、金利上昇局面では価格下落圧力がかかる可能性があります。金融セクター除外の構造はユニークな強みですが、公益・エネルギーへの偏重により当該セクターが不振の際には分散効果が限定される可能性があります。

金融株へのエクスポージャーなしで優先株の高配当を求める投資家にとって、差別化された選択肢です。広範な優先株ETF(PGX・PFFD)と併用または代替として活用する際は、セクターの重複度を事前に確認することが適切です。