ドーシー・ライト・テクニカル・リーダーズ・インデックス(Dorsey Wright Technical Leaders Index)を追踪し、ナスダックUSベンチマーク指数の構成銘柄のうち、相対的強度が高い約100社を選定します。企業のファンダメンタルズよりも株価の技術的流れと市場の支配力に焦点を当てたポートフォリオを構成します。

伝統的なファンダメンタル分析よりも技術的分析と市場のリード銘柄の流れを追踪するモメンタム戦略を好む投資家に適しています。

インベスコが2007年に設定したパッシブ(指数追踪)運用方式のETFです。

ドーシー・ライト独自のクォンツモデルにより、毎四半期に銘柄を再選定します。単に値上がり幅が大きい銘柄ではなく、他の銘柄と比較した際に相対的により強い上昇エネルギーを有する銘柄を選別し、ウェイトを配分します。

• ドーシー・ライトの相対的強度(Relative Strength)手法の適用
• 大型株と中型株を網羅する柔軟な銘柄構成

運用資産(AUM)は $1.4B の規模であり、総経費比率(Expense Ratio)は年率 0.62%です。

表に示す MTUM や SPMO のような一般的なモメンタム商品が過去の收益率のみに依存するのに対し、PDP は相対的強度という技術的指標を活用し、市場の主導権の変化をより敏感に捉えます。

市場の主導セクターが明確な局面では、当該セクターの中核銘柄を速やかに組み入れ、市場対比で優れた反発力を示します。足元では資本財およびテクノロジーセクター内のテクニカル優良銘柄がポートフォリオのパフォーマンスを牽引しています。

トレンド追随型取引を好む戦略的投資家の資金が継続的に流入しています。特に市場の方向感が転換する局面においては、独自のモデルによる銘柄入れ替え効果が期待される需要が存在します。

技術的分析に基づく精緻なモメンタムの捕捉が強みですが、戦略特有のコストの高さと頻繁な銘柄入れ替えに伴う取引コストの発生には留意が必要です。

表に示す MTUM と SPMO は、米国大型株中心の低コスト・モメンタム代替です。中型株モメンタムに集中したい場合は XMMO を、小型株まで範囲を広げたい場合は XSMO を検討できます。また、マルチファクター�デルを組み合わせた JMOM も併せて考慮に値する選択肢です。

PDP への投資前に確認が主要なチェックリストです。テクニカル・モメンタム戦略の特性と高い運用コストを総合的に勘案した上で判断することが望ましいです。

相対的強度モデルは過去データに基づくため、将来の急激な市場変動を予測することはできず、戦略が選好されない局面では長期的に指数を下回る可能性があります。

単なる指数投資にとどまらず、技術的分析の精髓をポートフォリオに組み入れたい投資家に適した商品です。高いボラティリティとコストを織り引いても、市場の実質的な上昇主導銘柄を捉えりたい投資家にとって、優れた戦略的ツールとなり得ます。