米国の食品・飲料関連企業で構成されるインテリデックス指数に連動するセクターテーマ型ETFです。生活必需品セクター全体ではなく、食品・飲料というサブテーマに焦点を当てて銘柄を選定し、保有します。

生活必需品の中でも、食品・飲料というディフェンシブな消費テーマに集中的に投資したいサテライト資産の投資家に適しています。

インベスコが運用するパッシブ(指数連動)型のETFです。

ファンダメンタル指標で銘柄を評価するインテリデックス方式を適用し、米国の食品・飲料業種から銘柄を選定してウェイトを配分します。単純な時価総額加重ではなくルールベースの評価で構成され、リバランスは四半期単位で反映されます。

• 生活必需品のうち食品・飲料に絞ったテーマ集中
• 時価総額加重ではなく、インテリデックスのルールに基づく銘柄選定

運用資産残高は$105.1M規模で、総経費率は年0.61%です。

生活必需品セクター全体をカバーするXLPやVDCと比べると、投資対象の範囲は食品・飲料に絞られており、ルールベースの銘柄選定によって構成銘柄も異なります。

食品・飲料業種は景気に左右されにくい性格が強く、市場の変動期には相対的に緩やかな値動きを示す傾向があります。ただし、原材料価格や消費支出の環境によって、業種内のリターンにばらつきが生じることがあります。

ディフェンシブな消費テーマへの需要に応じて資金の流出入が続き、リスク回避局面では生活必需品関連商品に関心が集まることもあります。反対にリスク選好局面では、相対的に敬遠される動きが見られる場合があります。

食品・飲料テーマへの集中とディフェンシブな性格が強みであり、セクターの偏りや、幅広い市場に比べて限定的な分散がデメリットです。

同じ生活必需品カテゴリーの比較対象として表に示したXLP・VDC・FSTAなど、セクター全体をより低コストで幅広くカバーするコアETFがあります。一方、食品・飲料テーマにより近い直接の比較対象としては、ナスダックの食品・飲料指数に連動するFTXGがあり、米国を超えてグローバルな生活必需品へ投資対象を広げたい場合はKXI、ルールベースの生活必需品選定を望むならFXGも併せて検討できます。

PBJに投資する前に確認すべきポイントです。食品・飲料テーマに集中する商品のため、信託報酬の水準、セクター集中度、配当の傾向、為替リスクを事前に確認し、コア資産とのバランスも合わせて考慮するとよいでしょう。

特定業種への集中により、幅広い市場に比べて分散が限定的であり、消費支出の減速や原材料価格の変動が業種の成績に直接影響を及ぼす可能性があります。サテライト資産としての比率管理が必要です。

食品・飲料というディフェンシブな消費テーマに集中的に投資したい投資家に適したサテライト資産です。生活必需品全体を低コストで保有したい場合はXLPやVDCなどが、食品・飲料テーマへの集中を望む場合は本商品が選択肢となります。